多重消息齊發打壓市場情緒 光伏、新能源等逆勢走強

10月20日，市場三大指數呈震蕩走勢，盤中沖高回落，最終集體小幅收跌，其中上證綜指小幅下跌0.17%，深證成指下跌了0.33%，創業板指下跌0.37%。行業板塊出現了分化，煤炭板塊受消息影響遭到了重創，光伏、新能車等新能源板塊則受到市場資金的青睞，逆勢走強。

量能方面，10月20日兩市成交額小幅放大，重返萬億上方。北向資金方面，10月20日小幅凈流入40.79億元，其中滬股通流入16.31億元，深股通流入27.92億元。

近期北向資金流入流出情況，數據來自于WIND

10月20日，煤炭板塊無疑是市場關注的焦點。據有關部門消息，昨日下午，有關部門組織重點煤炭企業、中國煤炭工業協會、中國電力企業聯合會召開今冬明春能源保供工作機制煤炭專題座談會，研究依法對煤炭價格實施干預措施。另外據媒體報道，昨日下午榆林市召開了四季度煤炭保供專題會議，會上要求從19日開始晉陜蒙主要產煤區市場煤價格在現有基礎上下調100元/噸，已簽訂長協保供企業價格不得超過1200元/噸，民營企業不得超過1500元/噸。此外，有關部門和晉能集團承諾價格不高于1800元/噸的消息，也進一步打壓了市場情緒。

煤炭期貨品種10月20日市場表現，數據來自于WIND

受消息影響，昨夜商品夜盤開盤后不久，煤炭三兄弟——動力煤、焦炭、焦煤就被封在了跌停板上。10月20日，煤炭ETF(515220)也未能幸免，重挫了7.98%，盤中跌幅一度超9%，成交金額達到了5.54億元。煤炭ETF的30個中，跌幅超9%的有10家，占比達到了1/3。

煤炭ETF(515220)日K線圖，數據來自于WIND

10月20日煤炭板塊應聲下跌，是情緒層面的一種釋放。從消息內容來看，“已簽訂長協保供企業價格不得超過1200元/噸，民營企業不得超過1500元/噸”，回看動力煤的歷史價格可以發現，自13年以來，價格大多時候都是低于700元/噸，1200元/噸雖然從目前的現貨報價來看存在不小的落差，但是從歷史上來看也是處于極大值的價格水平。這一價格水平的設定也凸顯出目前煤炭在基本面依然是處于緊平衡的狀態之中。

動力煤期貨品種價格，數據來自于WIND

后續，在需求端，值得注意的是拉尼娜的氣候現象。近日，NOAA(美國國家海洋和大氣管理局)已發布，今年冬天拉尼娜發生的概率又提高了，目前已經有高達87%的概率。研究人員還表示，從計算機模型預測的結果來看，這個冬天的天氣，應該會比往年氣溫更低。在天然氣價格上漲背景下，煤炭將充當供暖主力軍作用，冬季的煤炭需求仍有較強支撐。

而在供給端。據有關部門消息，經嚴格安全評估，9月份以來允許153座煤礦核增產能2.2億噸/年，相關煤礦已陸續按核定產能生產，四季度可增產5000萬噸以上。將具備安全生產條件的38座建設煤礦列入應急保供煤礦，允許階段性釋放產能，合計產能1億噸/年。為60余座煤礦辦理接續用地手續，確保1.5億噸/年以上產能穩定釋放。在煤炭價格維持高位的情況下，增加煤炭的供給，對于煤炭企業的業績也有積極的促進作用。

因此，即使10月20日煤炭ETF出現了大幅的調整，待回調充分，在基本面依然維持緊平衡的狀態之下，煤炭ETF(515220)依然值得大家的關注。

新能車10月20日逆市逆勢上漲，成為為數不多提振市場情緒的板塊之一;從政策面來看，10月20日，有關部門發布通知提出，積極推動新能源發電項目能并盡并、多發滿發。通知指出，今年以來，我國電力、煤炭消費較快增長，電力供需持續偏緊。在此消息刺激下，鋰電池及新能源板塊均大幅上揚，其中新能車ETF(159806)全天上漲1.33%，距離前期高點僅一步之遙。

數據來源于Wind

此外，中美關系近期出現的緩和跡象也將給整個新能車產業鏈帶來更多的合作機會，同時也意味著全球分工產業鏈將有可能會逐步恢復，進而使得汽車缺芯等問題逐步得到解決。中美關系緩和后一定程度上也會使得今年四季度新能源車的產銷數據再上一個新的臺階，預計接下來幾個月相應數據仍有不斷超預期的可能，目前雖然短期存在一些波動，估值消化或許仍需一段時間，但從中長期配置的角度，新能源車ETF(159806)依然是可以優先考慮的標的，在目前成交不活躍的時間窗口或許即是較好的布局時點，未來即使不依賴估值提升僅靠板塊自身利潤增速即可收獲較為可觀回報。小伙伴可繼續關注新能車ETF(159806)接下來的投資機會。