迷你FOF基金打響“保殼戰” 兩成FOF資產規模低于50000元

5月14日，前海聯合智選3個月發布公告，經基金份額持有人大會表決，該基金繼續運作的議案已全票審議通過，這意味著該基金“保殼”成功不必清盤。截止今年一季度末，這只FOF是所有FOF中資產規模最小的。而在半個多月以前，國聯安安享穩健養老目標一年持有期進入清算程序，成為首只清盤的FOF。

事實上，當前不少FOF資產規模頗顯“迷你”，存在一定的清盤壓力。據Wind統計，截止一季度末，FOF之間的規模分化較大，僅有一只基金資產規模在百億元以上，有近20%的FOF資產規模在5000萬元警戒線之下。這一比例高于除FOF以外的普通公募基金。

前海聯合旗下FOF“保殼”成功

前海聯合智選3個月FOF于今年4月份發布了召開持有人大會的公告，擬對關于持續運作新疆前海聯合智選3個月持有期混合型基金中基金(FOF)的議案進行表決。該基金成立于2020年10月14日，發行總份額為2.05億元，剛過成立門檻。運行一年多以后，截止今年一季度末，該基金資產規模僅203.35萬元，是一只“迷你”基金，面臨著清盤的壓力。而該基金是前海聯合基金旗下唯一 一只FOF，于是該基金召開持有人大會旨在“保殼”。

5月14日，前海聯合智選3個月發布公告，根據表決情況，該基金繼續運作的議案獲基金份額持有人的全票通過。據Wind統計，自成立以來截止5月13日，前海聯合智選3個月A累計回報4.93%，期間凈值超越基準的超額回報為3.53%。

而在半個多月前，國聯安安享穩健養老目標一年持有期FOF則進入了清盤程序。該基金于3月22日公告將召開持有人大會，審議終止基金合同相關事宜。這是一只混合型FOF，于2018年末獲批，2019年4月26日發行成立，發行總份額為3.47億元。從投資上看，該基金為目標風險策略基金，投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)等品種比例合計原則上不超過30%，擬投資于權益資產的比例為15%-30%。

該基金作為一年持有期的基金，在第一個持有期到來之后，資金就普遍選擇贖回，2020年二季度末資產規模降至0.29億元，此后節節走低，到2021年末已經只有984萬元規模。從業績表現看，從成立日起至第一個持有期滿的一年間，該基金累計回報為15.1%，區間跑贏業績基準僅0.02%。

最終，經持有人大會審議后，該基金于4月下旬進入清算程序。據Wind統計，該基金成為首只清盤的FOF，也是首只清盤的養老FOF。

僅1只FOF資產規模超100億

無論是成功保殼還是無奈清盤，其背后反應的是，備受關注的FOF在經過四年多的發展后，總資產規模持續增長，但產品分化嚴重，部分產品面臨著不小的清盤壓力。

自首批FOF于2017年發行成立以來，截止5月16日，共有282只FOF，以一季度末的規模及二季度以來的新發規模估算，FOF資產規模合計約2187億元。其中，養老FOF共有167只，資產規模估算為1051億元;普通FOF共有115只，資產規模估算為1136億元。

但單只產品之間的規模分化較大。以一季度末的規?？?，僅有一只基金資產規模在百億元以上，為交銀安享穩健養老一年，截止一季度末資產規模為216億元。但其它FOF資產規模皆不足百億，排在第二的是交銀招享一年持有，資產規模為89億元。興證全球優選平衡三個月持有、興證全球安悅穩健養老一年持有、浦銀安盛頤和穩健養老一年、浦銀安盛嘉和穩健一年持有資產規模較大，分別為63.09億元、62.71億元、54.13億元，53.14億元。

然而，一季度末規模不足2億元的FOF達到111只，占比達到了43.7%，其中更有49只資產規模不足5000萬元，在清盤警戒線之下，占比19.3%。剛剛保殼成功的前海聯合智選3個月持有是其中資產規模最小的，此外，中融量化精選、嘉合永泰優選三個月、嘉實養老目標日期2045五年持有、創金合信景氣行業3個月持有、創金合信添福平衡養老目標三年持有、銀河悅寧穩健養老目標一年持有、博時養老目標日期2045五年持有期持有的資產規模都在1000萬元以下?？梢钥闯?，其中不乏大公司旗下的產品。

這不是FOF所面對的“獨特”問題，不過FOF中“迷你”基金的占比確實要比普通基金產品要高。據Wind統計，截止今年一季度末，剔除FOF后的普通公募基金中，有占比約10.13%的基金資產規模小于5000萬元，這一比例遠小于FOF。（記者 劉慶華）