白酒龍頭迭創新高 食品飲料行業景氣度依然處于上行趨勢

隨著春節臨近，食品飲料板塊再度躁動，逆勢上漲。2月4日，白酒龍頭股再創新高，國證食品指數也上漲0.96%。記者獲悉，首只國證食品飲料ETF(159843)于今日(2月5日)在深交所上市，為看好食品飲料板塊投資機遇、試圖把握波段行情的投資者提供了有力的投資工具。

Wind數據顯示，截至2021年1月29日，過去15年來，申萬一級行業中食品飲料表現最好，15年上漲28倍。國證食品指數表現更加優秀。Wind數據顯示，自2004年12月31日指數基日以來截至2021年1月29日，國證食品指數累計漲幅為3486.39%，收益率是同期滬深300漲幅(433.07%)的8倍。

國證指數官網信息顯示，國證食品指數(399396.SZ)選取歸屬于食品飲料行業的規模和流動性突出的50只股票作為樣本股，反映了滬深兩市食品飲料行業上市公司的整體收益表現。

截至2021年1月29日，國證食品指數成分股覆蓋高景氣行業，且皆為行業龍頭，例如貴州茅臺、五糧液、伊利股份、海天味業、雙匯發展等。該指數涉及行業以白酒為主，調味品、乳品、啤酒、肉制品等細分行業為輔，前十大成分股集中度高，合計占比73.82%，其中白酒龍頭占據7席，合計占比達到了52.56%。

國證食品飲料ETF為招商基金在消費賽道又一重要布局，事實上，被稱為“國民指數基金”的白酒基金正是招商基金一大名片，招商基金是業內最早通過指數基金布局白酒板塊等細分行業的基金公司，旗下的招商中證白酒指數基金(LOF)，是市場上唯一一只純粹的白酒指數基金，成立以來規模業績雙優。

對于食品飲料板塊近期亮眼表現，招商國證食品飲料ETF基金經理劉重杰分析指出，隨著春節的臨近，食品飲料板塊的銷售數據基本符合預期。目前白酒渠道跟蹤情況看并未出現明顯庫存積壓、終端不愿備貨等現象，經銷商打款積極，主要酒企春節發貨基本完成，名酒消費主要場景如包間消費、小型聚會等并未受明顯影響，就地過年利好當地名酒消費，總體名酒價格仍較為堅挺，業績確定性相對較強，同時也需關注疫情對中檔宴席用酒、人口回流影響較大區域酒消費影響情況。大眾食品板塊的估值雖然在歷史相對高位，但是行業景氣度高，企業成長性好，長期的業績增長能夠逐漸消化估值。肉制品是食品板塊中競爭格局利于上市公司業績釋放，龍頭效應突出。乳制品、啤酒和調味品的消費需求升級將驅動行業內部結構化增長。當前原奶價格同比上漲10%，乳制品在春節前后行情可期。復合調味品、休閑鹵味、堅果等屬于食品板塊中高成長的細分板塊，其中具有持續增長能力的龍頭公司值得重點關注。

劉重杰表示，從中長期來看，隨著我國整體經濟增速從超高速增長轉為中高速增長，市場整體的盈利能力也隨之下降，但食品飲料在此過程中盈利能力突出;與此同時，食品飲料也體現出了顯著超過市場整體的成長性。整體來看，食品飲料行業景氣度依然處于上行趨勢。