一拖股份預盈最高達440% 市場回溫農機個股股價上漲

在作物價格、市場政策等多重利好因素影響下，農機市場景氣度持續回升。

近日，農機制造龍頭一拖股份(601038.SH)披露業績預增公告。2020年，公司預計盈利2.22億元-3.32億元，同比預計增長261%-440%;扣非凈利潤預計實現0.84億元-1.94億元，同比實現扭虧。

對此，一拖股份表示，報告期內，國內農機市場呈現回穩增長的良好局面，公司主要產品銷量均大幅增長。數據顯示，2020年，一拖股份的大中型拖拉機與柴油機產品的銷量增幅均在三成左右。

同時，在經營業績與市場景氣度雙雙提升的推動下，一拖股份股價自去年4月中旬一路上漲，并在7月底漲至14.97元/股，達到近兩年高點。據長江商報記者粗略計算，2020年，一拖股份股價最高漲幅約為150%左右。

去年凈利潤超2.2億增261%

內循環背景下，農機市場觸底反彈，一拖股份真正實現扭虧為盈。

資料顯示，一拖股份前身是第一拖拉機制造場，始創于1955年，目前是國內農機行業唯一一家擁有“A+H”股資本平臺的上市公司。公司主導產品涵蓋“東方紅”系列履帶拖拉機、輪式拖拉機和柴油機等100多個品種農機產品，為公司貢獻超過九成的收入。其中，中大型拖拉機是一拖股份重要的業績來源。

2015年前后，國內中大型拖拉機經歷黃金十年后進入深度調整期。據行業數據，2018年，國內農機行業收入一度下降46%。在此情況下，一拖股份的經營業績也隨之減少。數據顯示，2017年和2018年，一拖股份凈利潤分別為5651.42萬元和虧損13.90億元，同比分別下降74.70%和2400.50%。幾乎虧掉了公司前六年的經營成果。

2019年，拖拉機產品銷量在經歷連續5年下跌后開始小幅回升，農機企業總收入降速也大幅收窄。2019年，拖拉機行業大中型拖拉機產品累計銷量達到19.15萬臺，同比增長7.12%;規模以上農機企業總收入為2464.67億元，同比減少4.43%。

在市場大環境的影響下，一拖股份的經營情況逐漸好轉。2019年，一拖股份銷售大中型拖拉機4.19萬臺，同比增長10.78%。同期凈利潤為6147.54萬元，同比提升104.73%，不過，扣非凈利潤仍然虧損2.51億元，只是較上一年大幅收窄。

2020年，由于農機市場受政策、作物價格、需求及報廢更新政策推動，農機市場繼續回溫。目前，農機市場銷量數據尚未公布，不過，據國家統計局的拖拉機產量數據顯示，2020年，拖拉機總產量為53.76萬臺，其中，大型拖拉機、中型拖拉機的產量分別為70432臺和28.92萬臺，同比分別增長56%和17.7%。小型拖拉機累計產量為17.8萬臺，同比減少47.2%。

1月29日，一拖股份發布業績預告，據公司初步測算，預計2020年實現凈利潤2.22億元到3.32億元，與上年同期相比將增長1.61億元到2.71億元，同比增長261.12%-440.05%。預計扣非凈利潤實現0.84億元-1.94億元，同比上年將增加3.35億元到4.45億元，實現扭虧為盈。

據一拖股份數據，2020年，公司大中型拖拉機銷量同比預增長28%，柴油機產品銷量同比約增長29%。在此影響下，公司的營業收入同比大幅增加。

市場回溫農機個股股價上漲

長江商報記者注意到，2020年，一拖股份通過管控費用帶來的降本增效成果十分顯著，三項費用的增長控制在較低水平。

數據顯示，2020年，在營業收入持續增長的情況下，一拖股份各項費用與上年同期相比并無太大增長。截至去年三季度，一拖股份營業收入為64.63億元，同比增幅為24.39%。同期，公司三費合計金額為5.30億元，同比微增3.65%，費用率為8.20%，較上年同期微降1.64個百分點。

在此情況下，一拖股份盈利能力大幅提升。去年三季度，一拖股份的銷售毛利率、銷售凈利率分別為20.12%和7.51%，同比分別提升5.4%和6.05%個百分點。均達到2008年以來最高值。

在經營業績、市場景氣回升的情況下，自去年4月中旬，一拖股份股價一路上漲，并在7月底漲至近兩年高點14.97元/股。而去年4月初，一拖股份年內最低股價約為6元/股，按此計算，一拖股份股價最高漲幅達到149.5%。截至2月5日下午收盤，一拖股份報價7.58元/股，當前總市值為74.73億元。

一拖股份只是農機制造企業的一個縮影。在農機市場景氣度出現明顯復蘇的情況下，相關企業股價也在去年迎來上漲。

據東方財富數據，除一拖股份外，云內動力、蘇常柴A、中馬傳動、星光農機等農機概念股也在去年迎來不同程度上漲。據長江商報記者粗略計算，2020年，云內動力、蘇常柴A、中馬傳動、星光農機四家企業年內股價最高漲幅約分別為237%、85%、57%和40%。目前，上述四家企業對應的總市值分別為61.49億元、26.10億元、18.06億元和33.88億元，整體看來，農機企業市值都不算高。

不過，從業績表現看，除星光農機出現虧損外，其余三家企業均在去年取得了不錯的成績。其中，蘇常柴A業績預告顯示，2020年，公司預計盈利4800萬元-5300萬元，同比預計增長92.50%-112.56%。云內動力、中馬傳動目前尚未披露全年業績，去年前三季度，云內動力、中馬傳動的凈利潤分別實現1.70億元和5007.49萬元，同比分別變動20.15%和-7.63%，不過，同期，中馬傳動的扣非凈利潤為4393.52萬元，同比增長9.49%。