股票質押業務為減值重點領域！15家上市券商計提資產減值110億

隨著年報披露日期逐漸接近，A股券商行業迎來計提減值披露潮。

據長江商報記者統計，截至2月5日，A股市場15家券商在今年披露計提減值準備公告，在A股上市券商中占比超過三成。據披露的數據，2020年，上述15家券商計提減值總金額達到110.07億元。其中，光大證券、中信建投、國泰君安、太平洋四家證券計提減值金額均超過10億元，合計計提減值金額超過60億元，在本次總金額中占比接近55%。其中，受股票質押業務資產減值、預計負債、子公司投資損失等原因，太平洋成為上述券商中唯一一家出現虧損的公司。

分項目看，以股票質押業務為主的買入返售金融資產及融出資金是多家券商計提資產減值的主要原因。經統計，目前，10家券商在以上兩個項目的合計計提金額占比超50%。

A股三成券商披露計提減值公告

經長江商報記者統計，1月1日至2月5日期間，A股市場15家券商發布資產減值準備公告，其中，既包括南京證券、太平洋等中小券商，同時也包括中信建投、中國銀河、國泰君安等頭部券商。目前，A股上市券商共有49家，按此計算，超過三成券商在近一月內發布計提減值準備公告。

從披露的數據來看，2020年，15家券商合計計提減值110.07億元。從計提減值絕對金額來看，光大證券計提減值準備達到22.47億元，預計對凈利潤的影響達到20.73億元。其中，由于全資子公司光大資本及其下屬子公司所涉MPS事項的影響，報告期內，光大證券對該事項計提預計負債15.5億元。據長江商報記者統計，過去三年間，光大證券已為MPS事件累計計提負債達到45.65億元。

剔除計提預計負債的影響后，中信建投是本次計提減值大潮中減值金額最大的券商。根據公告，2020年，中信建投各項信用資產減值準備合計達到13.19億元，超過2019年度凈利潤的10%，預計對2020年的凈利潤影響達到9.90億元。不過，本次計提信用減值準備后，中信建投的營業收入、凈利潤分別達到233.15億元和121.26億元，同比分別增長70.53%和69.50%。業績規模水平及增長速度仍在行業中遙遙領先。

此外，數據顯示，2020年，國泰君安、太平洋的計提減值準備分別為13.12億元和11.70億元。按此計算，上述四家券商的合計減值準備金額達到60.48億元，在15家券商計提減值總規模中占比為54.95%。

股票質押業務為減值重點領域

根據目前公布的2020年凈利潤情況，計提減值準備對部分券商影響較大。

經統計，天風證券、中原證券計提減值規模均超當期凈利潤。2020年，天風證券、中原證券的計提減值準備金額分別為8.18億元和2.67億元。同期，兩家公司預計年度凈利潤將分別為4.32億元-5.01億元、9594.26萬元-11394.26萬元，計提減值準備在凈利潤中的占比分別達到163.27%-189.35%、234.55%-278.56%。同期，光大證券預計負債及信用減值計提準備在同期凈利潤占比93.04%，也接近100%。此外，太平洋證券受股票質押業務資產減值、計提資管產品整改的預計負債、自營被動持有的股票價格下跌及子公司股權投資損失等原因，2020年，太平洋的凈利潤預計虧損6.5億元-虧損7.5億元，成為上述券商中唯一一家業績出現虧損的公司。其中，2020年計提資產減值準備約7.59億元，對公司凈利潤影響金額約5.69億元。

長江商報記者關注到，本次券商計提減值損失多為信用資產減值損失。據了解，信用資產減值損失主要包括融出資金或買入返售金融資產科目，在實際操作過程中，一般是由股票質押式回購等類貸款業務帶來的損失。

2020年，中信建投、國泰君安、中國銀河三家頭部券商的買入返售金融資產、融出資金兩個項目的合計計提金額分別為10.17億元、12.27億元、3.14億元，在計提減值總額中占比分別為77.11%、93.50%、52.26%。

此外，國元證券、長江證券、財通證券、國海證券、興業證券、西部證券、南京證券7家券商在買入返售金融資產、融出資金兩個項目的合計計提金額占比超過50%。

對此，財信證券分析師劉敏在研報中指出，2020年，多家券商加大計提信用減值的力度，是券商從嚴計提、加強風控的體現，減值計提充分為未來業績穩定增長提供保障。