嗶哩嗶哩一季度營收增長68% 經營開支總額為人民幣19.69億元

5月13日，嗶哩嗶哩披露一季度業績報告。財報顯示，嗶哩嗶哩2021年第一季度實現營收39億元，市場預期37.61億元，去年同期為23.16億元，同比增長68.39%;第一季度調整后每股虧損1.87元，預估每股虧損2.08元。一季度月均活躍用戶達223.3百萬，而移動端月活用戶達208.5百萬，較2020年同期分別增加30%及33%。

收入方面：

一季度，嗶哩嗶哩移動游戲營業額為人民幣11.71億元，較2020年同期增加2%。

增值服務營業額為人民幣14.97億元，較2020年同期增加89%，主要是由于本公司推進了商業化的進程，且本公司增值服務包括大會員、直播服務及其他增值服務的付費用戶數量均有增加所致。

廣告營業額為人民幣7.15億元，較2020年同期增加234%。此增加主要是由于嗶哩嗶哩品牌在中國線上廣告市場得到進一步認可，以及嗶哩嗶哩的廣告效率有所提高所致。

電商及其他營業額為人民幣5.19億元，較2020年同期增加230%，主要是由于本公司電商平臺的產品銷售增加所致。

營業成本為人民幣29.63億元，較2020年同期增加66%。收入分成成本(營業成本的關鍵部分)為人民幣1,4.01億元，較2020年同期增加58%。

毛利潤為人民幣9.37億元，較2020年同期增加77%，主要是由于凈營業額增加所致。

開支方面：

一季度，嗶哩嗶哩經營開支總額為人民幣19.69億元，較2020年同期增加83%。

銷售及營銷開支為人民幣10.00億元，同比增加65%。此增加主要是由于推廣嗶哩嗶哩的應用及品牌的渠道及營銷開支增加，以及銷售及營銷人員增加所致。

一般及行政開支為人民幣3.89億元，同比增加127%。此增加主要是由于一般及行政人員、股權激勵費用、租金開支及其他一般及行政開支增加所致。

研發開支為人民幣5.80億元，同比增加95%。此增加主要是由于研發人員及股權激勵費用增加所致。

虧損方面：

一季度，嗶哩嗶哩經營虧損為人民幣10.31億元，2020年同期則為人民幣5.44億元，同比擴大89.52%。凈虧損為人民幣9.05億元，2020年同期則為人民幣5.39億元，同比擴大67.9%。經調整凈虧損(為非公認會計準則指標，不含股權激勵費用、通過業務收購獲得的無形資產相關的攤銷開支，以及通過業務收購獲得的無形資產相關的所得稅)為人民幣6.66億元，2020年同期則為人民幣4.75億元，同比擴大40.21%。

截止2021年3月31日，公司的現金及現金等價物、定期存款及短期投資為人民幣270億元，截止2020年12月31日則為人民幣128億元。

嗶哩嗶哩同時對2021年第二季度凈營業額進行了展望，預計將達到人民幣42.5億元至人民幣43.5億元。

截至發稿，嗶哩嗶哩盤前股價一度下跌4.88%，報740元，成交約15萬股，涉資1.13億元。

高盛此前研報指出，嗶哩嗶哩一季度預期增長為62%至37.44億元人民幣，由直播、增值服務和廣告收入帶動，抵銷手機游戲轉弱的增長，毛利增24.8%，由廣告收入增長帶動，銷售和推廣開支比率增26%，與2020年首季相若。高盛大致維持2021至23年收入預期，月均活躍用戶目標分別為2.5億、3.13億及3.69億，目標價由1219港元輕微下降至1205港元，評級維持“買入”。