六氟磷酸鋰價格下探至8萬元/噸 跨界企業業績已出現虧損

碳酸鋰價格持續下行的連鎖反應之下，2023年1月初，六氟磷酸鋰價格約23萬元/噸，現已下探至8萬元/噸左右，跌破了多數企業的成本線。

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4月18日消息，電池級碳酸鋰價格依舊“跌跌不休”，從今年年初的50萬元/噸，一路跌破20萬元/噸。目前，電池級碳酸鋰均價已在18萬元/噸左右，有報道稱，一些成交價甚至跌破16萬元/噸。

公開資料顯示，生產六氟磷酸鋰所需主要原材料為五氯化磷、氟化氫和氟化鋰，而氟化鋰主要由碳酸鋰和氫氟酸制備。碳酸鋰價格持續下行的連鎖反應之下，六氟磷酸鋰價格也跌破了成本線。

2022年3月，六氟磷酸鋰價格在沖高至約60萬元/噸之后開始震蕩下行。2023年1月初，六氟磷酸鋰價格約23萬元/噸。

3月23日，多氟多回應投資者關于六氟磷酸鋰價格走勢的問題時表示，六氟磷酸鋰價格何時企穩，需要根據碳酸鋰價格來確定。目前來看今年預計還會繼續下探，直到相對較低的水平穩定波動。

多氟多作出上述回應時，六氟磷酸鋰價格約在12萬元/噸，在短短不足一個月里，六氟磷酸鋰價格現已下探至8萬元/噸左右，跌破了多數企業的成本線。

關于六氟磷酸鋰價格下跌的原因，近日，天際股份在回應投資者提問時分析稱：“目前六氟磷酸鋰的價格已經接近歷史低位，主要是上游碳酸鋰價格大幅下跌傳導所致?！?/p>

除了缺乏上游原材料價格的支撐，產能過剩也是六氟磷酸鋰價格下跌的主因之一。

4月10日，研究機構EVTank、伊維經濟研究院聯合中國電池產業研究院共同發布的《中國六氟磷酸鋰行業發展白皮書（2023年）》數據顯示，2022年在下游電解液需求的帶動下，全球六氟磷酸鋰出貨量增長91.7%達到13.4萬噸。從全球來看，2022年底，六氟磷酸鋰全行業的實際產能已經達到21萬噸。

2022年，全球六氟磷酸鋰出貨量前三企業分別為天賜材料、多氟多和天際股份，三家企業合計在全球市場份額占比過半。

從上述三家企業的產能來看，鑒于2021年鋰電上游材料鋰鹽、溶劑、添加劑等供應緊張，天賜材料把握機會，在2022年及時對內部電解液和自產關鍵原料的產能進行調整，六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰、雙氟草酸硼酸鋰等多種電解質及添加劑順利擴產。據民生證券研報，截至2022年底，天賜材料擁有六氟磷酸鋰產能約6萬噸，已完全覆蓋公司電解液產能，自供比例達95%-100%。

截至2022年底，多氟多已經具備5.5萬噸高純晶體六氟磷酸鋰產能，目前在建項目有年產3萬噸超凈高純晶體六氟磷酸鋰項目、年產2萬噸高純晶體六氟磷酸鋰及添加劑二期項目。

天際股份現有年產六氟磷酸鋰8160噸的生產裝置目前正在實施技改，技改完成后產能將達到1.2萬噸，另外，3萬噸六氟磷酸鋰項目已啟動建設。

電池網梳理發現，除了天賜材料、多氟多和天際股份三家頭部企業之外，2022年，勝華新材、中氟泰華、清水源、川恒股份、八億時空、新洋豐、江西輔力、金浦鈦業、江蘇卓邦、三鋼集團、健立化學等多家公司也宣布了六氟磷酸鋰相關項目投資計劃。

不過，相較于具備成本、技術優勢的行業龍頭而言，二三線企業以及新入局的企業擴產達成率還存在較大的不確定性。

EVTank預計，按照全球六氟磷酸鋰在建產能和建設進度，到2023年底，全行業的實際產能將達到37.9萬噸，到2024年和2025年全行業的名義合計產能將分別達到71.3萬噸和114.1萬噸。相比需求預期，從名義規劃產能來看，已嚴重過剩。

跨界企業業績出現虧損

產能過剩之下，市場競爭加劇，六氟磷酸鋰企業業績承壓。

“草原上獅子比斑馬多，沒有技術就沒有飯吃?！倍喾嗫偨浝砝钤品?月23日在投資者交流會上表示，“現在有48家六氟磷酸鋰企業，我估計未來幾年，有40家得非常辛苦地賠錢，過去憑運氣掙的錢會憑實力虧掉，還有8家里頭我估計5-6家會非常辛苦地不掙錢，真正掙錢的可能就是1-2家。”

李云峰的話很快就得到印證。

4月16日晚間，深圳新星（603978）公告，預計2022年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為-5200萬元到-4200萬元，與上年同期相比將出現虧損。

資料顯示，深圳新星主要從事鋁晶粒細化劑的研發、生產和銷售，于2021年開始布局新能源鋰電池材料行業，在子公司松巖冶金投資建設年產1.5萬噸六氟磷酸鋰項目；同年11月，一期年產800噸六氟磷酸鋰示范生產線投產并實現銷售；2022年8月，二期年產3000噸生產線投產。

深圳新星表示，自2022年12月以來，六氟磷酸鋰及其原材料氟化鋰市場價格下跌，截至2023年1月底六氟磷酸鋰和氟化鋰的市場價格高于2022年期末存貨成本價格，公司預計后續市場價格將逐步止跌企穩，因此未計提存貨跌價準備。從2023年3月開始，六氟磷酸鋰及氟化鋰價格進一步下跌并且已低于公司期末結存成本，基于謹慎性原則，結合公司存貨的預期銷售情況，公司對六氟磷酸鋰和原材料氟化鋰計提了存貨跌價準備5992萬元，導致公司2022年度業績虧損。

電池網注意到，為減少存貨跌價造成的損失，相關產業鏈公司開始采取去庫存的經營策略，減少采購和生產，產能利用率下滑，頭部企業也不例外。

據多氟多年報顯示，2021年，公司六氟磷酸鋰產能利用率高達100.40%，而在2022年，產能利用率已降至88%。

為應對當前形勢，多氟多表示，公司主要采取了兩方面措施：短期來看，公司在原材料和六氟磷酸鋰的庫存管理上保持謹慎，碳酸鋰庫存一般維持3-5天左右，六氟磷酸鋰庫存一般維持7-10天；長期來看，公司通過產業化迭代，大幅降低固定資產投資，目前新增產能采用的第四代工藝技術可將萬噸固定投資額降至2億元以內，目標到第五代技術投資額進一步降至1億元。預計行業原材料價格趨于穩定后，公司在建設投入、折舊、人工、能耗等方面的成本優勢將會顯著突出。

天際股份近期也表示，公司六氟磷酸鋰存貨庫存已經降至極低水平。公司認為，從較長時間周期的視角觀察，電動汽車和儲能對六氟磷酸鋰的需求仍將保持穩定增長。前兩年由于六氟磷酸鋰供不應求，價格居高，吸引了相關企業擴大及新增產能。本次價格下跌，將有利于后續重新回到供需平衡態勢，對后續六氟磷酸鋰價格有理由保持樂觀。

結 語

整體而言，六氟磷酸鋰行業深度去庫已開啟，高成本產能的清出，利好現有產業鏈頭部企業，供需平衡可期。從近期的市場表現來看，六氟磷酸鋰價格降幅已有所放緩，但能否觸底回升，還要看下游消化庫存速度以及上游氟化鋰、碳酸鋰等價格走勢。

EVTank分析稱，考慮到價格下跌及產能過剩等因素，部分規劃的六氟磷酸鋰產能或將被取消，預計到2026年左右，全球六氟磷酸鋰的過剩產能將得到出清，供應關系逐步緊張，之后六氟磷酸鋰的價格預計觸底回升，但是由于下游新能源行業的增幅逐步放緩，企業對供需關系的把握將相對準確，六氟磷酸鋰的價格在2030年之前不會再暴漲暴跌。

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