4月鐵鋰動力市場整體偏弱 鋰價止跌提振下游備采情緒

碳酸鋰：

(相關資料圖)

4月，中國碳酸鋰產量27,333噸，環比下跌9%，同比增長2%。

4月因氣溫回暖，鹽湖產量增加；但輝石及云母因成本問題，減停產增多；與此同時回收市場寡淡，產量同比下滑。

因此雖鹽湖增量，但不及其他冶煉端減量，因此產量環比下跌。

預計5月，隨著現貨價格的反彈，現貨市場看漲情緒激烈，疊加看好后市需求，因此開工率或將上漲，產量預計為29,618噸，環比增加8%，同比增加1%。

氫氧化鋰：

4月，中國氫氧化鋰產量為23,386噸，環比減少2%，同比增加26%。

4月由于下游需求未見起色；加之前期價格持續下跌，市場出貨壓力大，導致庫存積累。部分企業出現小幅減產，因此產量環比下跌。

進入5月，由于“碳”“氫“價差修復，市場冶煉量有所提升，產量環比小增，預計為23,877噸，環比增加2%，同比增加16%。

硫酸鈷：

4月，中國硫酸鈷產量6,232金屬噸，環比減幅17%，同比減幅4%。

4月，國內下游前驅體需求未見明顯復蘇，海外需求略微轉弱。前驅體廠開工率持續不佳，原料長單提貨延后，基本沒有零單采買需求。鈷鹽廠整體庫存較高，疊加原料成本相較于產品售價存在價差，鹽廠整體減少硫酸鈷的自產，維持代工的產量。

且由于硫酸鈷與四鈷、電鈷存在一定價差，部分鹽廠切換產線轉向生產其他鈷產品。

預計5月份，在下游預期未見復蘇的背景下，將以去庫為主，預期硫酸鈷產量為5,345金屬噸，環比減少14%，同比增幅15%。

四氧化三鈷：

4月，中國四氧化三鈷產量為6,087噸，環比上行9%，同比下降14%。

供給端，四鈷4月產量較3月小有上漲，四鈷廠商出貨量都有不同程度的增加，但下游壓價勢頭較猛，四鈷廠商出低價貨的意愿較差，因此增幅有限。需求端，下游鈷酸鋰廠商對于四鈷需求稍有增量，但需求仍尚未有明顯好轉，疊加電子煙市場近期逐漸向好，因此供給倍率型鈷酸鋰的四鈷量有所增加。

5月預計四鈷產量繼續上行，但增幅有限。

5月四氧化三鈷產量預期為6,648噸，環比增加9%，同比增加21%。

三元前驅體：

4月，中國三元前驅體產量為53,444噸，環比下降1%，同比增加1%。

本月前驅體廠總體開工率不佳，延續減產趨勢。下游數碼端市場雖有轉暖，但由于過去行情較差，增量有限。

動力端，海外市場行情轉弱，國內市場未有復蘇跡象。

受下游需求影響，頭部大廠部分基地4月停產。目前前驅存量市場競爭激烈，出貨價格幾乎低于成本線，部分小廠由于不具原料優勢難以低價接到訂單，且由于前驅體為定制化產品，只能繼續保持減產狀態。

預計5月份，頭部前驅大廠出口海外的排產相較國內更穩定，部分前驅廠中低鎳特定項目帶來需求的微弱增量，此前停產的基地在5月也有復工預期。

總體來看，5月份中國三元前驅產量為56,026噸，環比上升5%，同比上升2%。

三元材料：

4月，中國三元材料產量為44,809噸，環比下滑3%，同比下滑2%。

國內終端市場恢復進程緩慢，但部分電池企業在長期去庫后，對現行庫存進行一定調整。

同時，部分小動力及數碼電芯企業在鋰價下跌至階段性低位后，盈利情況有所改善，對三元材料備采訂單存在增加，整體增量以5、6系為主。

然而，海外動力市場需求趨弱，高鎳需求明顯走弱，推動高鎳板塊開工有所下行。綜合推動三元材料產量小幅下行。

進入5月后，終端需求小幅回暖，但長期去庫后下游電芯企業原料庫存處于相對低位，鋰價止跌預期的情緒面帶動對下游的備采情緒存在一定提振。

預期受采購需求推動，三元開工仍將上行。

5月，中國三元材料預計產量為48,562噸，環比上行8%，同比上升5%。

磷酸鐵：

4月，中國磷酸鐵產量為65,714噸，環比下降5%，同比增長83%。

市場方面，本月磷酸鐵產銷走低。一季度行業累庫，上游磷酸鐵鋰產量較3月基本持平，因此未帶動磷酸鐵需求回暖，4月市場整體較弱，以去庫為主。成本方面，磷酸市場表現延續冷清，價格下降，帶動成本走低。

當前原料成本較低，疊加市場預期小幅恢復下，磷酸鐵預計2023年5月磷酸鐵產量達72,245噸，環比上漲9%，同比增長61%。

磷酸鐵鋰：

4月，中國磷酸鐵鋰產量為72,085噸，環比增長2%，同比增長54%，累計同比增長31%。

市場方面，4月上旬，行業處于去庫階段，市場較為冷淡；進入下旬，隨著碳酸鋰止跌，儲能市場活躍度增加，動力市場整體偏弱。

成本端，主要原料碳酸鋰在本月先跌后漲，磷酸鐵延續弱勢。但因成本傳導存在時間差，總體成本暫穩。

下月，市場預期較4月有一定的改善，磷酸鐵鋰企業排產增加，預計2023年5月磷酸鐵鋰產量為77,814噸，環比上漲8%，同比增長66%。

鈷酸鋰：

4月，中國鈷酸鋰產量為6,020噸，環比上漲15%，同比小漲6%。

供應端，4月頭部鈷酸鋰大廠產量有所增量，其余廠商也均有不同程度地增產或維穩。

因臨近“618數碼大促”，終端數碼電芯廠根據電芯生產周期開始陸續備貨，電芯廠近期訂單有所緩慢恢復，但增量不明顯，傳導至上游鈷酸鋰訂單也有所小量增加；成本端4月電池級碳酸鋰價格有所反彈，鈷酸鋰成本增加，價格隨之上行。

且鈷酸鋰廠家受情緒面影響，原料采購增加，產量也隨之增加。

5月鈷酸鋰企業計劃排產小幅上漲，5月預計產量為6,418噸，環比上漲9%，同比增加7%。

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