天天熱消息：穩健致遠夯實發展根基 卓越集團成功發行年內第二筆美元債

上半年，整體看來，房地產行業迎來緩和信號，尤其隨著政策層面暖風頻吹，也拉動了房企資本市場的表現。進入年中以來，國內房地產企業迎來償債高峰期，資金弦開始收緊。如何撬動資金，構建良好的融資生態，成為擺在房地產“優等生”面前的重要課題。

近日，卓越集團主動回購了0.5億美元債券，同時又新發行1億美元的債券，發行利率4.3%。業內人士認為，卓越的此番操作不僅將提高卓越集團的信譽等級，更側面印證了其“穩健”將為其帶來更多融資市場利好機遇。

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降杠桿穩固財務基本盤 融資利好信息頻傳

據DM研究不完全統計，2022年7月共計約1090億元境內外債券面臨到期或回售，規模較上月同期上漲近53％。其中境內部分到期數額為649.27億元，較6月增長近一倍；境外部分到期66.07億美元（約441.13億元），增幅為17.86％。

在此等情形下，卓越出臺回購計劃，主動回購0.5億美元債，令人深思。業內人士分析，目前卓越集團財務穩健，經營良好。本次主動回購，一是堅持企業責任心，主動擔責的表現，對修復房企在國際市場上的信用形象起到積極作用；另一方面也是為了穩固自身財務基本盤，降杠桿繼續保持“綠檔”經營，為拓寬融資渠道鋪路。

3月7日，深交所固定收益信息平臺顯示，卓越集團申報的21.6億元“前海壹號大灣區綠色資產支持專項計劃（碳中和）ABS項目”狀態更新為“通過”。今年3月，卓越商管新一期申報公開發行的公司債券項目狀態更新為“通過”。當前市場情況下，民營房企公開市場融資頻頻受阻，而卓越能在短時間內拿到金融監管機構的多張批文，無不體現了金融監管機構對卓越的認可與支持。

據了解，近期深圳及北京的多家保險資金投資機構也積極認購了卓越集團發行的CMBS和公司債產品。眾所周知，保險資金投資涉及民生問題，保費的保值增值是重中之重，投資偏好基本是金融投資中最保守的。卓越的公開產品具有安全性高、收益率良等特點，既滿足了保險機構對投資產品安全的考量，也滿足了其收益要求，是當前動蕩的房地產金融投資市場不可多得的安全標的。

融資狀況良好 牢筑穩健財務護城河

不急不躁，穩謀應對，方可安大局。卓越集團是目前少有的債市無波動的房企，可謂中國房企中的一股清流，一直都維持著國內最高的AAA評級。卓越在信用評級上的被肯定，根本上源于其“穩健增長”的核心運營邏輯，不求速度，只謀健康發展。

不久前，聯合資信評估股份有限公司發布了卓越2022 年信用評級公告。公告顯示，通過對深圳市卓越商業管理有限公司主體及其相關債券的信用狀況進行綜合分析和評估，確定維持深圳市卓越商業管理有限公司主體長期信用等級為AAA，維持“20卓越02”的信用等級為AAA，評級展望為穩定。

一直以來，卓越集團始終緊抓對財務安全的篩查。尤其是在“三道紅線”成為衡量房企健康度的重要指標之時，加固財務“安全墊”成為重中之重。一方面多選擇中期或中長期融資產品，進而優化整體債務結構，充分保障公司資金鏈安全；另一方面，進一步加強現金流管控，提升債務周期，把控風險。

在當下的融資環境下，低利率融資無疑成為卓越卸載經營負擔，補充內部流動性的重要抓手。從年初的1億美元優先票據，債券期限3年，發行利率為2.91%，到當下的4.3%的發行利率，從融資端卓越體現的良好態勢可以看出，卓越集團財務健康良性及順暢融資，為此次美元債的回購和再次發行提供了助力。

“活水”現金流更加充裕，經營也勢必更加健康穩健。根據卓越內部發布的數據顯示，2022上半年，卓越集團“現金流穩定，經營能力與日俱增”。全國多個區域項目銷售套數、面積位居第一。而其線上購房小程序卓小房，上半年總訪問量超46萬，認購進160套，認購金額近5億。

“四大航道”加持 品牌勢能壓實發展硬核

如果說良好的財務狀況是企業的血液，那作為企業硬實力的業務板塊則是撐起了其健康發展的“鋼筋鐵骨”，也成為卓越順利融資的背書。這種財務與業務板塊的相互支撐、促進在卓越集團內已形成一種良性循環：依托多業務、多模式的運營調度，強化經營性回款，以正向現金流保證集團長期從容發展。

自2013年來，卓越秉承“商住并舉，綜合發展”的雙引擎驅動，通過構建“1+1+X”全國戰略布局,深耕粵港澳大灣區、長三角經濟圈,同時開拓全國其他核心一二線及高成長城市，形成了地產開發、城市更新、資產運營、商企服務四大核心板塊。卓越集團強調圍繞主業適度多元化，強調管理高效，以此有效控制行業發展過程中的風險，做到業務“穩中求進，健康發展”。

目前,卓越已進入全國40余座城市,累計在全國開發200余個項目。卓越資產運營核心收入超30億，運營管理面積約120萬㎡,管理項目38個,均為主要城市核心地段的優質資產，企業高效運營管理韌性凸顯。

經行業周期方顯機遇珍貴。不經歷真火的千錘百煉，怎能涅槃？前有國家利好政策筑底，后有需求端放寬信號釋放，堅持穩健致遠的卓越，正迎來發展新的春天。