環球熱頭條丨現金流為上，時代中國持續調整經營模式平穩經營

時代中國于近期披露今年上半年的業績報告。

在房地產行業承壓背景下，時代中國多措并舉應對挑戰，在銷售與經營上維持平穩健康發展。今年上半年，時代中國積極銷售，實現合同銷售額275億元。

而為了在房地產市場的下半場能夠繼續前進，時代中國也持續調整經營模式，一方面堅定降低杠桿水平，推進降本增效，另一方面進一步優化區域布局結構，保持適度規模發展。

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隨著房地產市場逐漸復蘇以及融資面的回暖，房地產行業也將步入新的發展區間。受此推動，資產和運營質量較好的企業也有望從中受益，這也為時代中國的平穩發展奠定了基礎。

優化布局 降本增效

今年上半年，房地產市場整體銷售走低，時代中國按照年初制定的銷售目標穩步推進。報告期內，時代中國積極銷售，錄得合同銷售額275億元。

雖然銷售額同比往年有所減少，但是時代中國對比同行，仍具有一定的競爭力。在克而瑞的排行榜中，時代中國排名不降反升，相比去年同期上漲15名，這也說明市場對之的認可度較高。

除此以外，時代中國布局于高能級城市，去化情況相對理想也是其今年上半年能夠保持一定銷售規模的原因。今年上半年，時代中國在粵港澳大灣區的銷售額占比接近90%。

今年以來，許多房企對城市和區域布局均進行了重整，時代中國也不例外。今年上半年，時代中國在原有基礎上繼續優化區域布局結構，聚焦布局粵港澳大灣區，并穩步發展其他高潛力的區域。

而在既往的優勢板塊城市更新方面，時代中國則更聚焦于布局重點城市的核心項目，并退出不確定性較強的城市。

今年上半年，時代中國在土地市場方面保持審慎風格，新增一副土地，位于廣州。這一項目來自城市更新項目的轉化，可售建筑面積約為5.2萬平方米，歸屬時代中國的土地收購成本約為4.1億元。

在此基礎上，時代中國仍保持較為充足的土地儲備。此截至2022年6月30日，時代中國已在16個城市或地區擁有土地儲備總建筑面積約1915萬平方米，主要分布在國內一二線城市及大灣區，足夠支持今后二至三年的發展。

提質增效 平穩經營

雖然今年上半年市場環境出現變化，但時代中國仍然保持較好的定力，努力保持平穩經營。

今年上半年，由于受房地產市場疲弱、施工進度減緩以及匯率變動等影響，時代中國的業績也受到一定沖擊。

報告期內，時代中國錄得總營業收入為65億元，同比下降52%。核心凈利潤為0.6億元，同比下降97%，歸母凈利潤為2375.2萬元。

即便如此，時代中國依然努力維持平穩經營。

今年上半年，時代中國克服客觀因素的不利影響，保證項目的交付。報告期內，時代中國始終全力保障項目交付進度及產品品質，共完美交付14個項目批次，助力10990戶家庭展開新生活。

在銷售面和融資面均存壓力的情況下，時代中國也努力償債、降低杠桿。

2022年上半年，時代中國杠桿水平繼續下降。截至報告期末，其2022年中期計息債余額降至約493億元，上半年凈歸還債務約50億元。其中，2022年4月，時代中國提前購回及如期兌付兩筆合計4.25億美元優先票據，年內再無優先票據到期。

此外，時代中國不斷推進降本增效，以提升經營效率。2022上半年，時代中國三費支出，即銷售及市場推廣成本、行政開支、融資成本為9.9億元，同比下降42%。

時代中國對未來也仍有信心。

在展望預期時，時代中國表示，面對行業及市場的壓力，下半年公司將保持積極銷售，緊抓回款，降本增效，保持穩定的經營現金流；并繼續優化城市更新項目的結構，加快城市更新項目的轉化及投資回收；同時，主動進行債務管理，優化債務結構，加快處置非核心資產，保持公司穩健經營。

事實上，房地產行業正在向新發展模式轉型，行業深入調整雖然仍在持續，但隨著多項穩定房地產市場政策的出臺，房地產市場有望逐步企穩。

近期，房企融資面已經有所松動。

2022年8月16日，市場消息稱監管機構近期計劃通過指定國有企業擔保和承銷示范性房企的人民幣債券新發，為這些房企提供流動性支持；此外，監管部門同時指示中債信用增進投資公司對這些房企發行的中期票據開展“全額無條件不可撤銷連帶責任擔保”。

在此之后，龍湖、美的置業和新城控股(601155)等房企已經先行試水，而這一名單也有望擴容。

銷售面上，多家龍頭房企也發聲表示，市場已經觸底并緩慢回升，隨著房地產市場回歸平穩發展的新常態，房地產企業的經營也有望企穩，回歸正軌。

(本文僅供參考，不作為投資建議)