當前信息：美元債展期后股價仍大跌 港龍中國地產的“至暗時刻”

觀點網 央行“第二支箭”再度發力，令近兩日地產股迎來了高光時刻，但卻是有人歡喜有人憂。

就港龍中國地產而言，別人山花爛漫之時自己迎來了至暗時刻。

(資料圖片)

除港龍中國地產之外，港股地產股在11月10日早間多數走低，龍光集團跌3%，報0.485港元；祥生控股集團跌1.67%，報0.295港元；富力地產跌5.15%，報1.29港元。

同樣是股價下滑，但是跟港龍中國相比，其他房企就顯得不足為奇。

股票被做空？

具體跌到什么程度？僅11月10日早間，港龍中國地產跌近40%，本周來看，累計跌幅已經到80%左右。

近期的持續暴跌，讓港龍中國看起來更加苦不堪言，年跌逾90%，11月9日跌42%，報0.84港元/股，市值也僅剩6.9億港元。

縱觀歷史，該公司于2007年在常州成立，業務已擴展至長江三角洲地區周邊城市，包括江蘇常熟、南通以及浙江杭州、嘉興等地。該集團還于2018年進軍一線城市上海，以及河南省和貴州省內多個主要城市。

作為蘇系房企，總部移至上海后，便在2020年于港交所上市，彼時江蘇和浙江貨值占比近90%，后迅速轉戰川渝，布局全國的野心愈發強烈。

截至2022年中期，港龍擁有土儲862.07萬平方米，涉及72個項目，有65個項目在長三角地區，土儲建面占比71.5%。

如此觀之，其體量并不算大，但高周轉的進攻策略好似一直是港龍的戰略方針。

據2020年提交的招股書顯示，港龍中國2017-2019年物業開發及銷售復合年增長率113.5%；凈利潤復合年增長率278.6%。

高周轉也因此導致了高負債，其資產負債比率由2018年的122.1%，提升至2019年的172.6%。

企查查信息顯示，這是一家富有家族色彩的房企。

高管名單中，呂氏家族成員居多。同時，境內主體港龍中國地產集團有對外投資企業28家，目前這些公司多有股權質押、被執行情況。

對于此次股價大跌，港龍中國對外回應稱，這與外資機構做空有關，近期香港內房股都在被外資機構逐步做空，剛好輪到了港龍中國。

真正的原因在11月10日晚間港龍中國地產發布的一則公告中有所揭示。

股份出售與美元債展期

11月10日晚，港龍中國地產披露內幕消息稱，董事會注意到公司股份價格及成交量于2022年11月10日出現大幅度波動。

據觀點新媒體了解，港龍中國地產董事會知悉，控股股東呂明、呂永茂、呂進亮、呂永南及呂志聰（呂氏家族）通過全資擁有投資公司所持有及聯系人所持有的合共約3.08億股股份，已由若干第三方行使對前述股份的權益而出售。

緊接出售事項后，呂氏家族合共持有港龍中國地產已發行股份總數約55.72%的權益，且仍為控股股東。

從公告可知，這部分3.08億股是由第三方行使權益而出售，并非控股股東的主動出售行為。

而該公司半年報顯示，港龍中國股份由實益擁有人華興、華聯、華隆分別持股30.99%、24.35%、18.45%，三者分別為董事長呂明及其胞兄呂永南、呂永茂實際控制。

港龍中國地產還在該公告中表示，業務營運保持正常。

整體來看，目前港龍中國并未官宣前10月銷售業績，但據觀點指數發布的2022年1-10月房地產企業銷售表現，港龍中國前10月錄得全口徑銷售額104.4億元，位居86名。

另據此前報道，港龍中國地產1-9月共實現合同銷售金額約人民幣95.41億元，同比下降62.6%；9月單月實現合同銷售金額11.41億元，同比下降54.35%。

相比上年同期255.1億元，如此大幅度的跌幅，銷售回款與現金流的壓力可想而知。

從2022年中期財報看，港龍中國截至6月底擁有現金及現金等價物57.3億元，短債15.3億元，扣除合約負債后的資產負債比率約59%，凈負債率24%，現金短債比3.7倍。

雖然身處“綠檔”，但港龍對美元債展期依然暴露出背后資金鏈脆弱的一環。另一方面，13.5%的高融資成本，也暗藏風險。

而且在資本市場股價大跌的同時，港龍中國仍然完成了一次關鍵的美元債展期。

該公司表示，股價表現與經營本身并無太多關聯，票據交換要約所以能夠順利進行。

于11月9日，港龍中國地產宣布，本金額合共1.45億美元的票據成功展期。在注銷該等票據后，余下未償付的票據本金額將為1300萬美元。

完成交換要約后的新票據將于2023年11月8日到期，并由2022年11月9日起（包括該日）按年利率13.5%計息，利息須于2023年5月9日及2023年11月8日支付。

而這是港龍中國第二次對美元債進行展期，上一次發生在去年10月26日，展期完成后，票據到期日正是今年11月。