道瓊斯理論的主要內容有哪些？道瓊斯理論的缺點|熱點聚焦

來源：名企時報網時間：2023-06-06 08:33:05

道瓊斯理論的主要內容有哪些?

道·瓊斯理論可謂技術面分析中最古老的理論，該理論認為，價格能夠全面反映出所有現存信息，可道·瓊斯理論供參與者(交易商、分析家、組合資產管理者、道·瓊斯理論市場策略家及投資者)掌握的知識已在標價行為中被折算，甚至由不可預知事件引起的貨幣波動，都將被包含在整體趨勢中。道·瓊斯理論根據道·瓊斯理論，股票價格運動有三種不同的趨勢。

股票的基本趨勢即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形是其最主要的趨勢，這種趨勢持續的時間一般是一年或一年以上，股價升(降)的總幅度通常要超過20%。道·瓊斯理論股價運動的第二種趨勢是指股價的次級趨勢，也稱為股價的修正趨勢，這種趨勢通常與基本趨勢的運動方向相反，并對其產生一定的牽制作用。這種趨勢持續的時間從3周至數月不等，道·瓊斯理論股價升(降)的總幅度通常是股價基本趨勢的1/3或2/3。股價運動的第三種趨勢是指股價的短期趨勢，這種趨勢持續的時間很短，僅僅是幾天時間，股價運動的次級趨勢通常是由3個或3個以上的短期趨勢組成。通常情況下，長期投資者最關心的是股價的基本趨勢，也就是第一種趨勢，可以對多頭市場和空頭市場做出較準確的判斷。投機者則對股價的修正趨勢，也就是第二種趨勢比較感興趣，因為他們更傾向于從中獲取短期的利潤。在這三種趨勢中，短期趨勢的重要性最小，而且容易受人為操縱，因而不便作為趨勢分析的對象。(2)斐波納契反馳現象斐波納契反馳現象是一種基于自然和人為現象所產生的數字比率的反馳現象組，主要用于判斷價格與其潛在趨勢間的反彈或回溯幅度大小。最重要的反馳現象等級是38.2%、50%和61.8%。(3)艾略特波浪理論波浪理論是美國證券分析家拉爾夫·納爾遜·艾略特所發明的一種價格趨勢分析工具，主要用來分析股市指數、道·瓊斯理論價格的走勢。艾略特波浪理論認為市場走勢不斷重復著一種模式，每一周期由5個上升浪和3個下跌浪組成。不同規模的趨勢可以分為九個大類，最長的超大循環波是橫跨200年的超大型周期，而次微波則只覆蓋數小時之內的走勢。但無論趨勢的規模如何，每一周期由8個波浪構成這一點是不變的。不管是股票還是商品價格的波動，都遵循波浪連動的規律，呈現出周期循環的特點，因此，道·瓊斯理論投資者可以靈活應用這些規律性的波動，成功地預測出股票價格未來的走勢，從而做出買賣股票的策略。

道瓊斯理論的缺點

缺陷一：道氏理論主要目標是探討股市的基本趨勢(PrimaryTrend)。一旦基本趨勢確立，道氏理論假設這種趨勢會一路持續，直到趨勢遇到外來因素破壞而改變為止。好像物理學里牛頓定律所說，所有物體移動時都會以直線發展，除非有額外因素力量加諸其上。但有一點要注意的是，道氏理論只推斷股市的大勢所趨，卻不能推動大趨勢里面的升幅或者跌幅將會去到那個程度。

缺陷二：道氏理論每次都要兩種指數互相確認才能對趨勢作出判斷，這樣做已經慢了半拍，走失了入貨和出貨的最佳機會。

缺陷三:道氏理論對選股沒有幫助。

缺陷四：道氏理論注重長期趨勢，對中期趨勢，特別是在不知是牛市還是熊市的情況下，不能帶給投資者明確啟示。

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