154只新股首日上市收益超100% 超3000只基金參與“打新”

近日，讀客文化上市首日大漲超19倍引發市場較為激烈地討論。就當下A股市場來說，打新的收益依然十分可觀。和訊網粗略計算，每簽讀客文化新股僅需繳款775元，收盤便可賺接近1.5萬元。

同花順數據顯示，今年以來(數據截止日期：7月23日)上市的A股公司中，上市首日漲幅超過100%的有154家，但普通投資者想要中新股可以不是一件簡單事。和訊網統計過往一年的中簽率發現，只有三峽能源網上申購中簽率超過1%，和輝光電中簽率剛剛0.3%，南網能源、鐵建重工、國聯證券、財達證券、齊魯銀行、北元集團、重慶銀行中簽率介于0.1-0.2%之間，其余500多只新股中簽率均不超過0.2%，最低的江南奕帆中簽率竟不足0.0095%。相比較而言，網下打新中簽率則要高很多，因此，借道基金打新成為投資者打新的新渠道。

超3000只基金參與“打新”

iFind數據顯示，截止7月23日，今年有3211只基金獲配新股，其中國聯安通盈獲配新股最多達397只，獲配金額為1654.96萬元。該基金獲配金額最多的是大全能源，獲配金額及股份分別為53.33萬元、2.48萬股;上投摩根雙核平衡(373020)混合次之，獲配新股334只，獲配金額1142.55萬元;諾安新經濟、諾安低碳經濟、諾安和鑫、諾安積極配置混合、博道中證500增強、博道滬深300增強、博道叁佰智航、博道伍佰智航、諾安新興產業混合、博道嘉瑞混合、博道嘉元混合、諾安平衡(320001)、諾安先鋒、諾安價值(320005)、諾安靈活、諾安成長(320007)、諾安主題、諾安研究精選緊隨其后，均獲配242只新股。

不過，和訊網發現，公募基金獲配新股數量與獲配金額并不完全匹配。雖然大成創業板兩年定期開放混合(以下簡稱“大成創業定開”)、富國創業板兩年定期開放混合(以下簡稱“富國創業定開”)、博時創業板兩年定期開放混合(以下簡稱“博時創業定開”)、工銀瑞信科技創新3年封閉混合(以下簡稱“工銀科創”)等四只基金獲配個股數并未超過220只，但是獲配金額排名居前。

數據顯示，大成創業定開獲配新股195只，獲配金額10456.17萬元;富國創業定開獲配新股100只，獲配金額7485.52萬元;博時創業定開獲配新股213只，獲配金額3948.30萬元;工銀科創獲配新股217只，獲配金額2734.20萬元。

戰略配售面臨較長的限售期

統計以上四只基金的基金獲配情況，今年上市的華利集團是它們獲配金額最大的新股，且都是通過戰略配售的方式參與。具體來看，大成創業定開、富國創業定開、博時創業定開、工銀科創分別獲配284.14萬股、217.29萬股、83.57萬股、50.14萬股，獲配金額9439.23萬元、7218.23萬元、2776.24萬元、1665.74萬元。

戰略配售的方式參與新股一方面可以獲配更多的股份，另一方面也面臨相對較長的限售期。根據網下打新規則，華利集團網下發行部分采用比例限售方式，網下投資者應當承諾其獲配股票數量的10%限售期限為自發行人首次公開發行并上市之日起6個月。即每個配售對象獲配的股票中，90%的股份無限售期，自本次發行股票在深交所上市交易之日起即可流通;10%的股份限售期為6個月，限售期自本次發行股票在深交所上市交易之日起開始計算。網下投資者參與初步詢價報價及網下申購時，無需為其管理的配售對象填寫限售期安排，一旦報價即視為接受本公告所披露的網下限售期安排。而戰略配售投資者獲配股票限售期為12個月，限售期自本次公開發行的股票在深交所上市之日起開始計算。顯而易見，大成創業定開、富國創業定開、博時創業定開、工銀科創四只基金配售的華利集團股份就屬于有12個月限售期的部分。

打新股僅是基金收益的補充

同花順數據顯示，華利集團上市首日收報100元/股，收漲201%，隨后的幾個月則呈沖高回落走勢，期間最高沖至117.50元/股，截止7月26日，該股股價已跌至92.85元。由此可見，對于戰略投資者，首日暴漲所產生的浮盈并不等于獲利了結的收益，長期仍然要看企業自身的經營狀況。

招股書說明書顯示，華利集團從事運動鞋履的開發設計、生產與銷售，是全球領先的運動鞋專業制造商，Nike、Converse等全球知名運動品牌提供開發設計與制造服務。盡管華利集團當下的經營狀況良好，但業務單一、沒有打造自己品牌卻被詬病。7月26日投資者在互動平臺上提問，“已經上市,有沒準備推自己品牌的鞋子，難道一輩子代工，富士康就是個列子，代工的活遲早會被別人搶走,希望領導重視，有沒計劃推自己品牌的鞋了?”公司回復稱，運動鞋產業鏈是全球專業化分工合作的模式，品牌商和專業的制造商是合作共贏、互相依存的關系，公司將在運動鞋的開發制造環節不斷精進，提升核心競爭力。

事實上，投資者渴望華利集團建立自己品牌與鞋履代工行業自身存在的問題有關。鞋履代工屬于勞動力密集型產業，勞動力成本上升有可能大幅侵蝕公司未來的利潤。華利集團披露信息顯示，該公司主要生產基地位于越南，該國的勞動力成本也在不斷上升。另外，華利集團還必須要面對國際貿易風險、匯率風險以及下游客戶集中度較高的風險，股價可能也面臨不確定性。

綜上所述，借道公募打新股未必百分之百賺錢，疊加公募打新倉位占基金凈資產比例不高等因素，打新股不可能成為業績貢獻的主要來源，僅僅是公募基金收益的補充。公募基金的業績情況仍然要看基金經理的擇時擇股能力。