豬肉股漲停潮快速降溫 后續生豬養殖行業產能仍有去化可能

發改委出手保供穩價，明確表示“生豬價格不具備持續大幅上漲的基礎”

近期，豬肉價格上漲的消息“刷屏”資本市場。7月4日，豬肉板塊大漲6.56%，板塊內15只個股漲停，近一個月以來，Wind豬產業指數累計漲幅超過20%。

與此同時，“豬茅”牧原股份披露了6月生豬銷售數據，就在市場認為豬肉板塊又添一把火的時候，國家發改委召開保供穩價專題會議，防范生豬價格過快上漲。

亮眼銷售數據刺激豬肉股大漲

“我們這兒都是黑豬肉，五花肉20元一斤，旁邊那兩小坨你要就算16元一斤。”在成都市武成大街的一家大型菜市場，一家豬肉攤老板告訴記者，“最近肉價漲得快，我這里都算便宜的。”

隨后記者走訪了附近多家豬肉店鋪，以五花肉為例，價格多在18-22元/斤之間，而附近幾家“土黑豬肉”店內，五花肉則超過40元/斤。

生豬價格近幾個月來持續反彈走高。國家統計局6月初公布的數據顯示，從今年3月下旬以來，生豬價格從每公斤11.9元漲至每公斤15.7元，漲幅為32%，逐步回到正常價格區間。5月下旬全國生豬價格為每公斤15.7元。

值得關注的是，6月中下旬以來豬價持續上揚，接連上漲超20天。據農業農村部監測，截至7月4日14: 00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格為每公斤25.74元。

與此同時，A股豬企龍頭牧原股份在7月4日盤后公告了6月銷售數據。2022年6月份，公司銷售生豬527.9萬頭(其中仔豬銷售98.6萬頭)，銷售收入87.54億元，同比大增52%。6月公司商品豬銷售均價16.53元/公斤，環比上升11.16%，同比上升22%。公司今年以來生豬累計銷售收入首次由負轉正，去年上半年為397.49億元，今年上半年為426.99億元，增幅約7%。

此外，公司還提到了關于今年豬價的“大致判斷”，稱本次豬價上漲主要由于供需關系邊際改善而非由單純情緒或者短期預期驅動。

此前一天，金新農發布的6月銷售數據也同樣喜人，公司生豬銷量、銷售收入和銷售均價環比增速分別為12.78%、11.93%和8.33%，同比增速分別為71.87%、4.21%和27.56%。

Wind數據顯示，豬肉板塊7月4日表現強勢，豬產業指數大漲7.69%，大幅跑贏上證指數，位居當日概念板塊漲幅榜首。7月5日微跌0.10%。

從個股表現來看，養豬大戶溫氏股份在6月7日至7月5日間，累計漲幅超40%。其中，7月4日股價漲幅達11.82%，領漲豬產業板塊。當天，包括正虹科技、禾豐股份、新五豐、天康生物、新希望、華統股份、牧原股份等在內的15只概念股集體漲停。

不過，7月5日豬肉板塊股價卻出現集體下跌，禾豐股份、得利斯、東瑞股份一度跌逾3%，神農集團、羅牛山、大北農等多股跌幅居前。

截止收盤，板塊內13只個股下跌，得利斯、順鑫農業、禾豐股份分別下跌5.07%、4.67%、3.95%，大北農也跌超2%，雙匯發展跌幅1.78%;而正邦科技、巨星農牧則分別實現8.77%、6.17%的漲幅，牧原股份、正虹科技、唐人神也分別上漲3.10%、2.66%、1.73%。

發改委出手為豬價“降溫”

農業農村部數據顯示，全國能繁母豬存欄量自2021年6月達到近幾年的峰值水平4564萬頭，此后產能一路走低，2022年4月下降至4177萬頭，這也是市場惜售的原因之一——預計產能去化見底，豬價將有所回升。

但5月全國能繁母豬存欄量相較4月已增至4192萬頭，高于國家調控的3700-4100萬頭上限。對此，有市場人士指出，生豬養殖行業產能仍存在進一步去化的可能性，豬價上漲區間有限。

有市場分析人士認為，近期國內生豬價格過快上漲，重要原因是市場存在非理性的壓欄惜售和二次育肥等現象，部分媒體特別是自媒體捏造散布漲價信息、渲染漲價氛圍，短期內加劇了市場惜售情緒。目前生豬產能總體合理充裕，加之消費不旺，生豬價格不具備持續大幅上漲的基礎。同時，盲目壓欄和二次育肥可能導致后期集中出欄、價格再次快速下跌，從而造成市場價格大起大落，反而不利于企業正常生產經營和行業長期健康發展。

7月4日晚間，針對近期生豬價格出現過快上漲的情況，國家發展改革委價格司組織行業協會、部分養殖企業及屠宰企業召開會議，深入分析生豬市場供需和價格形勢，研判后期價格走勢，研究做好生豬市場保供穩價工作。

國家發展改革委價格司要求，大型養殖企業帶頭保持正常出欄節奏、順勢出欄適重育肥生豬，不盲目壓欄，提醒企業不得囤積居奇、哄抬價格，不得串通漲價;明確表示將適時采取儲備調節、供需調節等有效措施，防范生豬價格過快上漲，并會同有關部門加強市場監管，嚴厲懲處捏造散布漲價信息、哄抬價格等違法違規行為。

“目前生豬產能總體合理充裕，加之消費不旺，生豬價格不具備持續大幅上漲的基礎”，國家發改委明確指出。

方正證券研報認為，近期豬價上漲主要由于前期產能去化成果開始逐步顯現，疊加近期疫情穩定消費回暖，養殖戶壓欄惜售情緒濃厚，因此近兩周豬價快速上漲超市場預期。但從終端消費來看，屠宰廠走貨不暢，消費仍存在進一步恢復空間。展望后市，由于近期養殖戶壓欄惜售和二次育肥行為，生豬產能中短期或有集中釋放的壓力，豬價存在回調風險。但總體來看，下半年消費較旺，前期產能去化較為充分，即使后市豬價出現短期回調也依舊不改震蕩上行的趨勢，繼續推薦生豬養殖行業。

中信證券表示，受供給減量、養戶惜售壓欄等影響，本周豬價大幅上行，目前生豬養殖行業已整體實現盈利。隨著生豬供需格局逆轉，豬價有望逐步向上，各上市公司業績底部已過，目前估值相對處于低位，建議布局板塊性投資機會，重點關注溫氏股份、天康生物、唐人神、巨星農牧、新五豐、新希望、傲農生物等。（記者 劉敏）