黃金突發大漲行情！金價剛剛觸及 1760 恒大事件發酵、融創中國爆出流動性危機 美聯儲“三號人物”攜拉加德講話來襲

周一 ( 9 月 27 日 ) 亞市盤中，現貨黃金短線突然大幅上漲，金價剛剛觸及 1760 美元/ 盎司關口。分析師指出，恒大危機繼續牽動市場神經，有市場消息傳出，融創中國也出現流動性危機，市場避險情緒進一步升溫，這刺激金價走強。本交易日，投資者將迎來諸多重量級央行官員講話，包括歐洲央行行長拉加德、美聯儲 " 三號人物 " 威廉姆斯、英國央行行長貝利等，預計將再度引發市場波動。

除避險情緒升溫之外，美元走軟也利好金價走勢。美元指數亞市盤中出現溫和下跌，現報 93.20 左右?，F貨黃金短線飆升，目前最高觸及 1760.01 美元/ 盎司。

盡管上周金價有所下跌，但一些分析師認為金價有可能觸底。

Daren Newsom analytics 總裁 Darin Newsom 表示，金價似乎即將超賣。他指出，日線隨機指標低于 20% 的超賣水平，為本周初可能出現的看漲交點創造了條件。這將是一個短期趨勢將出現好轉的信號。

Adrian Day Asset Management 總裁 Adrian Day 將美聯儲改變貨幣政策的嘗試形容為 " 狗吠不如咬人 "。

他表示：" 一旦它開始減少資產購買，市場就會意識到，它只是在采取很小的步驟——降低購買的速度——實際上對縮小膨脹的資產負債表沒有任何作用。這將是金價的底部。"

盛寶銀行大宗商品策略主管 Ole Hansen 表示，他看好近期金價，因為不斷上漲的能源價格 ( 尤其是歐洲能源價格 ) 將推高通脹。

Hansen 補充說，投資者也忽視了與中國房地產開發商巨頭恒大集團潛在的債券違約相關的日益增加的風險。

他指出，迫在眉睫的信貸和流動性危機可能會產生新的多元化需求。

恒大事件繼續發酵、融創中國爆出流動性危機

投資者持續擔心中國房地產開發商恒大集團的命運，該公司面臨上周四到期的債息支付期限已過，但卻沒有任何公告，其堆積如山的債務令世界市場感到恐慌。市場避險情緒有助于提振對黃金的需求。

該公司負債 3,050 億美元，現金短缺，投資者擔心該公司垮臺可能對中國的金融系統構成系統性風險，并造成全球余波蕩漾。

支付 8,350 萬美元債券利息的最后期限已過，恒大方面沒有任何表示，也沒有任何跡象表明債券持有人取得利息。該公司現在處于前所未見的境地，進入了 30 天的寬限期。如果寬限期過后沒有付款，該公司將違約。

新加坡信安環球投資亞洲固定收益主管 Howe Chung Wan 說：" 這個時間點的沉默令人害怕，在這個階段沒有人愿意承擔巨大的風險。像恒大這樣的規模還沒有先例……我們必須在未來 10 天左右的時間里，在中國進入假期之前，看看情況會如何發展。"

恒大汽車上周五警告稱，除非迅速獲得現金注入，否則其未來將充滿不確定性。這是迄今為止最明顯的跡象，表明這家房地產開發商的流動性危機在其業務的其他領域正在惡化。

Zaner 分析師指出，中國內部金融問題蔓延的可能性，加上疫情持續、全球股市大幅下跌，以及中國可能推出重大刺激措施，都為黃金帶來利多。

Zaner 的分析師表示，如果恒大拖欠價值 3050 億美元的債務，那么購買興趣可能會涌入市場。

據路透社周日 ( 9 月 26 日 ) 援引中國媒體財新網報道，中國一些地方政府已經為中國恒大的房地產項目設立了專門的托管賬戶，這是為了保護用于住房建設的資金不被挪用。

周日，財新援引一位接近恒大管理團隊的消息人士的話稱，自 8 月底以來，恒大已在至少 8 個省份設立了特別賬戶，這些省份是恒大未完成項目最多的地方，包括安徽、貴州、江蘇、和珠江三角洲等城市。

據一名接近恒大集團高層的人士透露，資金托管專戶開設方式并不統一。該人士說道：" 有些地區由地方住建部門口頭通知或公開發文提出要求。有些地區是恒大項目公司與當地住建部門協商后具體推進。"

財新稱，托管賬戶的目的是確保購房者的付款被用于完成恒大的住房項目，而不是轉移到其他地方，比如債權人。

恒大在一份半年度報告中表示，截至 6 月底，恒大仍有 1236 個項目待售，其中包括已完工和在建項目。

《華爾街日報》近期報道稱，中國當局已要求地方政府為恒大可能倒閉做好準備，敦促他們防止騷亂，減輕對其他經濟領域的連鎖反應。

繼恒大集團后，中國再有房地產開發商爆發流動性危機。臺灣媒體自由時報援引 9 月 24 日中國社群流傳的融創集團 ( Sunac ) 紹興分公司發給當地政府的求助信，稱其現金流遭遇障礙和困難，懇請給予政策上的專案支持。而根據融創中國的半年報，該公司也面臨流動性危機。

中國在 2020 年 8 月訂出房企融資規則的 " 三條紅線 "，包括房企剔除預收款后的資產負債率大于 70%、凈負債率大于 100% 及現金短債比小于 1，房企須在 3 年內全面完成符合 " 三條紅線 " 調整。在 " 三道紅線 " 等融資端的高壓下，銷售回款是房企現金流最關鍵的蓄水池，銷售受阻，房企現金流也將雪上加霜。

根據求助信內容，融創紹興目前遭遇的壓力，包括母公司融創中國也面臨流動性危機，難以撥款支持地方建案；位于浙江省紹興市的黃酒小鎮建案出現嚴重的收支落差，投入的資金達 77 億元人民幣，但建案開賣至今，因受市場低迷影響，僅售出 2 億多元；紹興市 8 個建案的預售資金監管逾 40 億元 ( 監管資金 33.3 億元，履約保證 6.7 億元 ) ，加上已投入的資金，合計近 117 億元資金被凍結；網簽進度受限、積壓嚴重，紹興融創有將近 600 套沒有網簽，涉及房貸金額近 10 億元。

重量級央行官員講話來襲

本交易日，投資者將迎來諸多重量級央行官員講話，包括歐洲央行行長拉加德、美聯儲 " 三號人物 " 威廉姆斯、英國央行行長貝利等。

香港時間周一 19:45，歐洲央行行長拉加德將向歐洲議會經濟及貨幣事務委員會發表講話。

香港時間周一 20:00，芝加哥聯儲主席埃文斯將發表講話。

香港時間周一 21:00 以及香港時間周二凌晨 00:00，美國聯邦公開市場委員會 ( FOMC ) 永久票委、紐約聯儲主席威廉姆將發表講話。

投資者將重點關注這位美聯儲 " 三號人物 " 的講話，預計將引發市場行情。

威廉姆斯當地時間 9 月 8 月表示，如果美國經濟繼續改善，美聯儲在今年晚些時候開始放緩資產購買步伐可能是合適的。

威廉姆斯表示：" 假設經濟繼續像我預期的那樣好轉，今年開始放緩資產購買步伐可能是合適的。" 他強調，即使結束資產購買計劃，貨幣政策的立場仍將繼續支持強勁和全面的經濟復蘇。

美聯儲上召開貨幣政策會議，并暗示可能在 11 月會議后公布減少月度債券購買的計劃。

當地時間 9 月 22 日，FOMC 宣布將聯邦基金利率目標區間維持在 0-0.25% 不變，符合市場預期。美聯儲表示，每月將繼續購買 1200 億美元的債券，直至能顯著地進一步朝著委員會最大就業和物價穩定的目標前進。

FOMC 的聲明寫道：" 如果進展與預期大致一致，FOMC 判斷，資產購買步伐可能很快就會放緩。"

美聯儲主席鮑威爾在會后的新聞發布會上稱，美聯儲 " 可能最早在下次政策會議上宣布縮減購債 "，并在 2022 年年中之前完成這一過程。

此外，香港時間周二 00:15，美聯儲理事布雷納德將發表講話。

香港時間周二 02:00，英國央行行長貝利將在專業經濟學家學會發表講話。

本交易日需要重點關注的經濟數據方面，香港時間周一 20:30，美國 8 月耐用品訂單初值將出爐，預計月率上升 0.6%，前值為下降 0.1%。

香港時間周一 22:30，美國 9 月達拉斯聯儲制造業指數將公布，預計自上月的 9 上升至 11。