棕櫚油日報：主力合約跌超2% 中糧期貨凈空單持倉降至25588手

一、盤面縱覽

今日(11月8日)國內商品期貨盤面多數上漲，漲幅方面，紅棗漲超9%，燃油漲超4%，SC原油漲超3%，聚氯乙烯(PVC)、螺紋、低硫燃料油(LU)、PTA漲超2%；跌幅方面，動力煤跌超3%，硅鐵、純堿、棕櫚、豆油、生豬跌超2%。截止收盤，棕櫚油期貨主力合約2201收于9238元，跌幅2.51%。

(大商所棕櫚油各合約收盤情況；來源：東方財富期貨PC端)

二、消息梳理

南方財經網：據馬來西亞棕櫚油協會(MPOA)發布的數據顯示，2021年10月1—31日馬來西亞毛棕櫚油產量預估環比增加1.70%，其中馬來半島增加1.90%，沙巴增加2.07%，沙撈越減少0.86%，馬來東部增加1.39%。

生意社：廣東廣州棕櫚油市場進口廣東省9600元/噸，廣東東莞棕櫚油市場進口廣東省9600元/噸。

三、持倉龍虎榜

今日(11月8日)前20名期貨機構多單持倉量為236633手，空單持倉量為196798手，多空比為1.20；多單持倉表現為增持11915手，空單持倉表現為減持11360手。

值得一提的是，位居空單榜首的中糧期貨今日空單減持4157手至37704手，多單增持1657手至12116手，今日處于持有凈空單25588手的狀態；通過查詢其自10月份以來在P2201合約上的建倉過程可知，其一直處于凈空頭的持倉狀態，且凈空單由5萬多手開始一路減持，11月5日凈空單持倉維持在3萬手以上，今日直接向下突破3萬手，持有凈空單25588手，可關注其后續持倉變化。

(中糧期貨席位P2201合約10月份以來建倉過程圖；來源：東方財富網)

四、機構觀點

中信期貨認為，MPOB或公布馬棕油產量增加，出口下降，10月庫存不降反升，料報告利空。中期看，印尼主動收緊棕櫚油出口，印度下調植物油關稅后進口量顯著上升，國際棕油供需仍偏緊，但棕油產區潛在產量兌現仍存在不確定性，關注產區四季度勞工問題緩解，棕油季節性減產是否落空。

中州期貨認為，對于棕櫚油，市場對馬棕10月供需預判基本一致，產量恢復無望，環比減幅在1%左右，出口大概率轉弱，降幅在12%左右，期末庫存回升至182萬噸；隨高產期窗口關閉，馬棕減產已是既定事實，供應端話題或將漸漸落下帷幕。國內買船持續不佳，基本維持剛需，隨需求走弱，累庫明顯，對應基差已從高位回落，且區域間出現分化，華北地區最高，廣東地區供應相對充裕，基差最弱。

瑞達期貨：從基本面來看，據南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)數據顯示，11月1—5日馬來西亞棕櫚油單產減少17.37%，出油率減少0.21%，產量減少18.47%。據船運機構ITS數據，馬來西亞11月1-5日棕櫚油出口量為262530噸，較10月1-5日出口的235250噸增加11.60%。高頻數據來看，進入11月份，馬棕開始進入減產季，但出口仍保持良好，預計會限制庫存的累積，支撐盤面的價格?；久鎭砜矗刂?1 月 3 日，沿海地區食用棕櫚油庫存 40 萬噸(加上工棕 49 萬噸)，比上周同期增加 6 萬噸，月環比增加 9 萬噸，同比基本持平。其中天津 7 萬噸，江蘇張家港 12 萬噸，廣東 10 萬噸。10 月份棕櫚油到港減少，預計在 45 萬噸左右，由于棕櫚油價格高企，豆棕價差持續收窄，進入冬季，棕櫚油消費需求減少，預計后期庫存繼續上升。不過，總體來看棕櫚油庫存持續處在低位，為棕櫚油的價格提供有力的支撐。盤面來看，棕櫚油日線級別仍是調整勢，短期下跌回補前期跳空缺口，關注這一帶能否企穩，暫時觀望。

（文章來源：東方財富研究中心）