11月上市豬企價升量減 “節日坑”隱現豬價頹勢難挽

近日，各上市豬企已陸續披露11月生豬銷售月報，然而與上月情況相反，在豬價反彈的情況下，多數豬企出欄量環比下降，銷售均價大幅提升。

豬價反彈至行業 “盈虧線”附近，部分豬企及養殖戶獲得“回血”機會，但前期透支消費能力難以持續，12月“節日坑”漸近，生豬價格期現雙跌。對此，上海鋼聯農產品事業部生豬分析師張斌對財聯社記者表示，預計生豬反彈行情暫時告一段落，12月中下旬價格維持弱勢趨跌。不過，亦有散戶對節前行情較為樂觀，認為豬價回落期間正是補欄好機會。

11月豬企普遍縮量

截至8日，各大上市豬企11月銷售情況已陸續披露，與上月出欄量驟增情況相反，11月多數豬企出欄量環比大幅下降。某行業人士評價，10月上市豬企放量可能是行情判斷失誤，當價格反彈后就調整銷售策略，放緩出欄，所以11月出欄量都有所減少。也有行業人士認為，10月集團豬企放量后11月供給減少，因此11月略有空缺，導致價格上漲。

11月簡報顯示，牧原股份(002714，SZ)11月銷售生豬387.4萬頭，環比下降26.32%，銷售收入67.67億元，環比下降4.7%。溫氏股份(300498，SZ)、正邦科技(002157，SZ)、新希望(000876，SZ)出欄量也大幅減少，分別為119.56萬頭、100.38萬頭和90.43萬頭，環比下降34.29%、21.72%、24.07%。銷售收入分別為24.17億元、13.48億元和15.34 億元，環比變動為-2.78%、-5.97%、15.17%。天邦股份(002124，SZ)11月出欄量略有增加，銷售商品豬 56.63 萬頭，銷售收入10億元，環比變動分別為 5.57%、26.84%。

11月全國生豬價格呈現出震蕩上升的趨勢，據Mysteel農產品數據統計，11月份全國外三元生豬出欄均價17.29 元/公斤，較上月上漲 4.57 元/公斤，環比上漲 35.92%。

上海鋼聯農產品事業部生豬分析師張斌接受財聯社記者采訪時表示，11月豬價上漲主因養殖戶壓欄惜售，加之降溫影響，南方部分區域腌臘季提前開始，帶動一定需求提升，此外南方市場大豬供應偏緊，大豬帶動標豬價格走高，屠企壓價失敗，豬價偏強運行。

頭部豬企銷售均價漲幅超30% 成本明顯改善

受益于11月豬價回暖，上市豬企11月銷售均價均有明顯提升，前五大豬企售價漲幅均超30%。

不過，前五大豬企出欄均價差異明顯，溫氏股份和天邦股份銷售均價接近11月平均豬價，牧原股份、新希望和正邦科技相對較低，其中正邦科技11月出欄均價為14.86元/公斤。

對于售價偏低問題，牧原股份在今日調研紀要中解釋：“公司全國產能在東北、中原等北方主產區布局比例較高，北方地區生豬銷售價格低于南方區域生豬銷售價格；公司披露的商品豬銷售均價包含退役種豬的銷售，退役種豬銷售價格較低，對月度銷售均價造成了一定影響，正常情況下公司退役種豬出欄占月度總出欄的 5%左右?！?/p>

除南北價差，銷售均價或與出欄均重相關，財聯社記者發現，正邦科技出欄均重進一步下降，11月均重100.73公斤，環比下降8.23%。河南某一線養殖戶向財聯社記者表示，二次育肥成本較高，而且天氣漸冷，市場偏好肥豬，一般冬天肥豬價格高于標豬，小標豬價格會更低一些。張斌也表示，10 月行情上漲促使的壓欄增重肥豬逐步出欄，各地腌臘、灌腸帶動大肥需求增長，同時拉尼娜寒潮刺激居民買肉積極性，11月生豬出欄均重仍穩步增加。

值得一提的是，頭部豬企成本改善明顯，根據近期公開信息，牧原股份商品豬完全成本下降至14.7元/kg；溫氏股份10 月份自繁苗育肥豬養殖完全成本降至 18元/公斤以下，其中部分優秀養豬公司養殖完全成本降至15.4元/公斤，預計年底降至17.4元/公斤；正邦科技三季度養殖育肥完全成本為19.81元/kg，新希望養豬完全成本為20元/公斤左右。

12月豬價難有起色

12月以來，國內豬肉消費階段性放緩，生豬供應壓力增加，豬價再次下跌。8日，豬易網數據顯示，標準體重生豬平均價格為17.13元/公斤，較昨日豬價下跌0.32元/公斤，跌幅為1.83%。豬易網分析師認為：“8日，養殖集團豬價呈現大部下跌，養殖集團豬價下跌現象明顯增多，豬企銷售難度有所增加，頭部企業生豬上市量有著一定增量現象。”

對此，張斌向財聯社記者解釋，南方腌臘消費開始進入尾聲，肥豬價格走弱，北方白條豬肉消費不旺，消費對生豬價格支撐下降。其次，屠宰企業盈利艱難，加上豬肉走貨減慢，日宰量陸續下調，壓價收豬力量增強。最后，生豬存欄量整體還處于上升階段，12月出欄計劃增多，生豬供應壓力增加，養殖戶出欄心態較積極。

與之對應的是，期貨與現貨行情基本保持一致。生豬期貨主力合約已連跌5日，今日跌幅擴大至3.14%，現報14660.00元/噸。

雖元旦將至，但前期透支消費難以維繼。此前，在財聯社蜂網專家在線與舞陽聯合舉辦的“豬價強勢連漲豬周期拐點已至？”電話會議上，豬易網首席分析師曾紫華曾表示，與往年相比，今年四季度豬價上漲來得更早，但消費高峰也隨之提前。他提醒養殖人員需警惕春節前大規模集中出欄、消費透支帶來價格風險。

張斌認為，預計生豬反彈行情暫時告一段落，12月中下旬價格維持弱勢趨跌，期間不排除有短暫的挺價反彈，但頹勢局面難以改變。元旦之后，預計春節前需求季節性回暖，對生豬價格將帶來提振和反彈動力，但由于生豬供應預期比較充裕，反彈空間比較有限，春節前豬價在中低區間內穩中窄幅波動。

不過，上述養殖戶對元旦前豬價較為樂觀，在他看來，當前豬價雖有回落，但調整時間預計不會超過12月底，如若豬價進一步下跌，還會考慮補充母豬。

（文章來源：財聯社）