期貨業實現“加速跑” 風險管理業務成重要“引擎”

2021年國內外宏觀環境復雜多變，市場風險管理需求爆發。在此背景下，中國期貨行業實現“加速跑”，頭部期貨公司業績大幅增長，全行業經營水平顯著向好。

業內人士表示，2022年期貨市場規模有望繼續穩步增長，期貨行業將繼續立足價格發現和風險管理兩大功能，積極助力實體經濟穩價保供。

2021年期貨行業盈利水平顯著攀升

2021年頭部期貨公司業績向好。A股首家上市期貨公司南華期貨預計，2021年公司歸母凈利潤將同比增加1.15億元到1.56億元，同比增幅為122.12%到165.65%。

南華期貨董秘鐘益強對上海證券報記者表示，2021年大宗商品價格劇烈波動，各實體企業、機構利用期貨和衍生品市場進行風險管理的需求增加。2021年期貨市場客戶權益突破1.2萬億元，成交額、成交量也創下新高。南華期貨堅持以風險管理業務服務產業客戶，以財富管理業務服務機構客戶，以互聯網業務服務零售客戶，加強各項業務協同，取得了較好的經營業績。

瑞達期貨預計2021年實現歸母凈利潤4.93億元至5.2億元，同比增長98.12%至108.97%。瑞達期貨表示，2021年，企業套期保值需求和財富管理配置需求持續增加，期貨市場成交量、成交額大幅增長，行業利潤同比大幅增加。公司保證金規模、主營業務收入、凈利潤增幅均高于行業水平。

總體上看，2021年期貨行業盈利水平有望實現大幅增長。中期協最新數據顯示，2021年1月至11月，國內期貨行業實現凈利潤122.17億元，同比增長64.97%。

“2021年商品價格波動風險加大，風險對沖需求和財富管理需求大幅增加，期貨行業盈利水平向好。此外，行業不斷創新，一些難以直接進入市場進行套期保值的企業，也能通過風險管理子公司等路徑實現風險對沖，期貨公司營收路徑越來越多元。”新湖期貨副總經理李強對上海證券報記者表示，“近年來，傳統經紀業務仍占主導地位，但占比已有明顯下滑，不少期貨公司的創新業務收入已超過傳統經紀業務?！?/p>

風險管理業務成發展新亮點

中期協數據顯示，截至2021年12月31日，共有94家期貨公司在協會備案設立97家風險管理公司，其中有92家風險管理公司備案了試點業務。2021年全年，期貨公司風險管理公司累計業務收入2628.59億元，同比增長26%；累計凈利潤20.79億元，同比增長84%。這些數據表明，2021年期貨行業風險管理公司數量穩步增加，業務規模和盈利水平均實現強勁增長，風險管理業務有望成為期貨行業發展的重要“引擎”。

鐘益強表示，風險管理是期貨市場的基本功能。期貨公司的風險管理子公司，能以市場化手段助力產業企業應對風險，推動穩價保供。風險管理公司依托在期貨及衍生品市場的專業能力，提供多樣化服務，滿足不同客戶的風險管理需求。

2021年，國內期貨市場規模創新高，為期貨行業發展提供堅實的基礎。中期協數據顯示，以單邊計算，2021年全國期貨市場累計成交量為75.14億手，累計成交額為581.20萬億元，同比分別增長22.13%和32.84%。

展望2022年的期貨行業，李強表示，期貨行業將面臨一些變化。隨著資管新規過渡期結束，風險管理公司將受到《期貨風險管理公司風險控制指標管理辦法》的監管，期貨經營機構未來發展將更加注重質的提升，而并非簡單的量的增長。經歷快速擴張后，風險管理公司將受到資本金管理的壓力，這對公司內控管理能力提出了更高的要求。

鐘益強表示，2021年A股有超過900家上市公司參與套期保值，遠超2020年全年水平。預計2022年各類實體企業和機構的風險管理需求將進一步增加。

（文章來源：上海證券報）