豆粕期貨價升量漲 永安席位單日凈多增加近2.5萬手

一、盤面縱覽

今日(1月27日)國內期貨主力合約漲跌互現。玻璃、乙二醇(EG)、純堿漲超4%，菜粕、動力煤、豆二、苯乙烯(EB)漲超3%。值得注意的是，豆粕主力合約價升量漲，單日成交123.11萬手，成交額409.10億，2205合約收于3338元，漲幅2.68%。

(大商所豆粕各合約收盤情況；來源：東方財富期貨PC端)

二、近期消息梳理

巴西全國谷物出口商協會(Anec)預計：巴西1月大豆出口量預計為339萬噸，低于上周預估值432萬噸。2021年1月份，巴西大豆出口量僅為5.36萬噸。

Mysteel：全國主要油廠豆粕成交3.15萬噸，較上一交易日減少4.4萬噸，其中現貨成交2.05萬噸，遠月基差成交1.1萬噸。開機方面，全國開機率較上個交易日下降至59.35%。

三、持倉龍虎榜

今日(1月27日)前20名期貨機構多單持倉量為840972手，增加15465手；空單持倉量為1036341手，增加28624手，多空比為0.81；今日前20機構空方增倉力度大于多方，整體持倉結構呈凈空增加狀態。

今日凈多單變動排名前三的席位分別有永安期貨(+24562)、中糧期貨(-16299)和華泰期貨(+3535)；今日凈空單變動排名前三的席位分別有國信期貨(+16340)、摩根大通(+10036)和南華期貨(+2721)。

值得一提的是，永安席位今日多單增超1.8萬手。通過查詢永安席位在豆粕2205合約上的建倉過程可知，永安席位凈持倉變化情況與豆粕主力期價近期波動擬合度較高，今日凈多單大增近2.5萬手。

(永安席位豆粕2205合約近5個交易日持倉結構分析；來源：東方財富網)

四、機構觀點

廣發期貨： 咨詢機構AgRuxal公司發布的收獲調查數據顯示，截至2022年1月20日巴西大豆收獲進度達到5%，高于一周前的1.2%，也高于去年同期的0.7%。報告稱，馬托格羅索的天氣有利于收獲推進。南美天氣依然是大豆和以及市場的關注焦點。咨詢機構周一表示，在剛剛過去這個周末，阿根廷主要谷物產區出現良好降雨。不過巴西南部地區在周末期間的氣溫仍然很高，南里奧格蘭德州的氣溫超過40攝氏度，而且天氣干燥。巴拉圭情況也是如此。南美大豆處于關鍵的生長期，近期降雨緩解干旱狀況，但巴西大豆產量和阿根廷大豆天氣單產仍存不確定性，繼續跟蹤天氣變化，臨近春節假期，建議減倉過節。

海通期貨：沿海區域油廠主流報價在3570-3850元/噸，廣東3850平，江蘇3570平，山東3590跌10，天津3600平。前期的干旱天氣導致的南美大豆減產令美豆累庫預期改善，市場關于美豆出口改善的討論增加。天氣預報顯示本周南美主產區降水情況有望改善，但后續仍有干旱風險。國家糧油信息中心表示，節日期間國內大豆將大幅下滑，但下游企業提貨也將停滯，豆粕供應短期下降。

銀河期貨：因機構繼續下調南美產量，且市場關注焦點轉移至美豆新作，豆粕05合約繼續強勢突破3300壓力位，氣象模型看，降雨雖有好轉，但對于作物改善意義不大，南美仍需更多降雨，產量預期短期趨于惡化，而市場離真正交易新作面積尚有較長時間，短期還是難成為市場關注焦點，未持倉建議謹慎追多，繼續關注3400一線壓力位的表現。豆菜現貨價差拉漲較快，菜粕上方空間開始逐步打開，單邊偏強，豆菜價差或將延續縮小。

混沌天成期貨：供應端，南美大豆干旱產區近期有所改善，但1-3月是南美大豆關鍵生長季，且拉尼娜在3月之前仍然存在，所以市場還在等待天氣方面“微觀”與“宏觀”共振的時機；需求端來說，從豆粕周度表需上來看，比去年還要高，但主要是終端疫情擔憂主動備庫存的結果，真實終端需求還是在受到養殖利潤的壓制，存欄多但養殖利潤差，需求端對價格缺乏正向積極貢獻。

（文章來源：東方財富研究中心）