信貸“開門紅”草根調研：多銀行一度少增 “價格戰”初顯

2022年信貸“開門紅”與以往有些不同。21世紀經濟報道記者獲悉，包括大行、股份行在內的不少銀行1月上旬投放面臨較大的壓力，甚至出現少增情況。1月中旬以后，信貸投放節奏明顯提速。1月整體仍有望規模實現增長。

信貸“開門紅”先弱后強

根據記者草根調研情況，今年1月信貸投放“開門紅”承壓，呈現與往年明顯不同的節奏。

一位大行人士表示，“開門紅”貸款壓力比較大，該行信貸投放超百億的省分行仍為個位數，集中在東南沿海地區。不過另一銀行業內人士表示，監管對今年信貸投放仍然要求正增長，該行全年貸款投放預期仍將增長。今年信貸投放計劃中，一季度總投放計劃接近一半。另有股份行人士表示，對今年開門紅比較樂觀。

各地投放有所不同。一位股份行華東信貸經理告訴記者，開年以來銀行信貸不太好做，他們目前也沒有什么應對之策，只能等春節之后再看看形勢。西南地區某國有大行一線信貸經理也有相同的感受。他向記者表示，今年1月份至今，感覺大多數企業的信貸需求不是很旺盛，銀行方面也擔心貸款放出去“不安全”。

一位華北大行信貸業務人士告訴記者，一月信貸投放增速在5%以內，與去年情況基本持平，投放情況在預期之內?！按蠹覍Ρ镜氐慕洕推髽I情況較為了解，老客戶基本可以維持存量，新客戶拓展比較少，對今年開門紅的信貸投放情況早就有比較清晰的預估?！彼硎?。

而廣東地區多位銀行業信貸人士則向記者透露，其所在行今年以來信貸表現良好，與去年相比，至少可以做到持平，“優于往年也是可以期待的”。

但也有銀行投放力度較大。一位華東頭部城商行人士表示，“開門紅”客戶儲備充足，因為當地經濟條件較好。現在的問題反而是“缺額度”，需要申請資產擺布再向前置。

但總體來看，多位銀行業內人士表示，資產荒問題仍較為突出，不少銀行面臨投放壓力。一位大行華南分行人士表示，原因之一是去年末普惠貸款投放新增了10%任務，開門紅的部分儲備任務投放出去。

國盛固收楊業偉團隊15日發布的調研報告亦稱，1月“開門紅”成色不足，新增信貸將低于去年水平。根據該團隊調研，有41%的信貸經理表示1日至15日的實際信貸投放規模與去年同期基本持平，有34%的信貸經理表示實際信貸投放低于去年同期。由于項目儲備沒有那么充足，年初以來信貸實際投放預計總體不及去年水平。展望今年1月的“開門紅”，有38%的信貸經理表示將達不到去年的水平，36%的信貸經理表示將與去年同期水平持平。該團隊判斷1季度新增信貸將小幅低于去年的水平，1月新增貸款或在3.3萬億左右，同比少增2800億元。

去年以來，信貸投放即面臨結構性難題。截至去末，我國廣義貨幣(M2)余額238.29萬億元，同比增長9%；社會融資規模存量為314.13萬億元，同比增長10.3%。根據珠玉在前統計，在融資拉動細分項中，人民幣貸款連續四個月下行，12月當月人民幣貸款對社融拉動下滑至7.1%；新增票據融資占人民幣貸款的比重達到近40%，為2021年以來的峰值。

代銷房企理財抬頭

對于今年信貸開門紅出現的承壓現象，部分銀行業務人士表示與此前房地產融資收緊后的連鎖反應相關。

一位股份行相關業務負責人指出，銀行披露的房地產貸款占比并不包含投向上下游產業鏈的部分，如果按真正大口徑的涉房融資來看，在銀行信貸總規模中會占絕對大數。當房地產融資收緊，一方面是房企本身的經營和信貸需求受到影響，另一方面，產業鏈上的供應商、項目方、銷售公司等也受到較大影響，甚至不少上下游企業出現經營困難乃至倒閉，這些信貸需求短期內是很難在其他產業中彌補的。

“通過這一輪房地產企業的風險出清，從銀行的角度去反思不難發現銀行普遍有兩個崇拜，一是抵押物崇拜，二是對企業大而不倒的崇拜，這兩重信貸邏輯之下導致房地產企業泡沫越堆越大。但在當前風控邏輯下銀行想要破除這兩個崇拜很難，想要找到替代房地產的其他優質資產也很難。”他指出。

一位華北大行相關業務人士指出，去年以來，不少銀行受到兩道紅線的影響主動壓降房地產貸款的規模，經過一年的努力，已經壓降的差不多，今年對壓降房地產貸款的壓力不大，加上近期政策層面對房地產融資有所回暖，房地產市場的合理資金需求可以得到滿足。但從目前情況看，涉房貸款基本只能做到維持規模和增速，很難出現大幅增加。

此外，21世紀經濟報道記者在采訪中了解到，雖然不少銀行收緊了對房企的表內貸款，但代銷房企理財規模有所上升。

前述華北大行相關業務人士指出，從近期出現風險的房企債務情況看，大行的貸款份額基本都在合理范圍內，真正踩雷的大多是中小銀行，它們在授信層面對于房地產的支持和狂熱程度在風控層面上是很多大行難以理解的。大行雖然不能給中高風險的房企授信，但可以代銷其理財產品，從規模上看近期有所上升。

“這些代銷房企理財的主要購買者是私行客戶，私行客戶普遍風險承受能力更高，且很多私行客戶除了銀行少有其他投資渠道，這些相對高風險高收益的理財產品在私行客戶中很受歡迎。銀行也愿意代銷理財產品，一則可以賺取至少一點幾的中收；二則代銷理財不是銀行自己發行的產品，只要理財產品合法合規，對銀行來就沒有風險，風險是客戶承擔；三則房企還是需要資金維持運轉，理財可以替代一部分表內信貸，銀行也不希望房企倒掉，因而在合理范圍內還是愿意通過代銷理財的方式適度支持房企。”他具體指出。

2021年以來，銀行代銷房企理財出現違約的情況時有出現。招行、浦發、平安銀行均有代銷信托理財產品出現違約，涉及華夏幸福、某大等多家房企。

貸款“價格戰”出現

信貸投放提速，但資產投放壓力的情況下，部分地區貸款出現“價格戰”。

一位深圳地區銀行業人士表示，當地個人和對公貸款利率出現價格戰，逼近至3.7%，接近一年期LPR利率。部分大行、股份行的貸款不得不隨之降價。

一位華北地區大行信貸業務人士也對21世紀經濟報道記者表示，今年開年信貸價格戰較為激烈，個人和對公貸款利率都有下調。從當地情況看，該行在當地對公貸款的平均利率在4.1%左右，而股份行和城商行普遍在5%-5.3%。“對公貸款投放大頭在存量客戶，老客戶通常比較好維護，利率方面還是有一定的空間。價格戰主要體現在和城商行與股份行爭奪新客戶，最低利率可在LPR利率附近?！彼赋觥?/p>

但該人士指出這一利率水平相較去年同期相比略有上行，原因在于去年疫情影響較大，因此一季度總行要求貸款利率需按LPR基準利率不能上浮，基層只能按3.85%的利率發放貸款，今年則沒有這一規定，銀行一般會在基準之上稍微上浮，這也使得今年利率水平較高于去年。若相較2021年三四季度，今年一季度利率則有所下行。

根據央行數據，2021年全年企業貸款利率為4.61%，比2020年下降0.1個百分點，比2019年下降0.69個百分點，是改革開放四十多年來最低水平。

此外，個人貸款也出現折扣優惠。21世紀經濟報道此前報道，對于消費貸款業務，記者咨詢了6家股份行后發現，有3家股份行表示“開門紅”期間有優惠，2家銀行明確表示沒有，1家銀行稱僅針對特定群體有優惠。

從草根調研整體情況看，2022年信貸開門紅先弱后強，金融機構整體保持較強投放動力。

1月28日，央行貨幣政策司司長孫國峰撰文亦指出，完善貨幣供應調控機制，持續緩解銀行信貸供給的流動性、資本和利率三大約束，培育和激發實體經濟信貸需求，引導金融機構有力擴大信貸投放，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。

（文章來源：21世紀經濟報道）