福建陽光集團多只債券違約 3家公司主體信用等級調低｜債市風控周報

市場聚焦

1.3月24日，國家外匯管理局發布公告稱，2021年末，我國銀行業對外金融資產15310億美元，對外負債15689億美元，對外凈負債379億美元，其中，人民幣凈負債4625億美元，外幣凈資產4246億美元。分工具看，存貸款資產11101億美元，債券資產2251億美元，股權等其他資產1958億美元；存貸款負債8527億美元，債券負債3228億美元，股權等其他負債3934億美元。(信息來源：國家外匯管理局官網)

2.3月23日，英國國家統計局發布數據顯示，2月英國消費者價格指數(CPI)同比上漲6.2%，再創1992年3月以來最高紀錄。(信息來源：新華社)

3.3月23日，財政部發布公告稱，2022年2月，全國發行新增債券4939億元，其中一般債券1008億元、專項債券3931億元。全國發行再融資債券132億元，其中一般債券109億元、專項債券23億元。合計，全國發行地方政府債券5071億元，其中一般債券1117億元、專項債券3954億元。(信息來源：財政部官網)

4.3月22日，央行發布公告稱，通過香港金融管理局債務工具中央結算系統(CMU)債券投標平臺，以利率招標方式發行了2022年第三期央行票據，發行量為50億元人民幣，中標利率2.6%。(信息來源：央行官網)

5.3月21日，據中國人民銀行官網顯示，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年3月21日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%，均維持前值不變。(信息來源：央行官網)

債市負面

違約&展期

【3月24日福建陽光集團有限公司發布公告稱，公司未能按時兌付“18福建陽光MTN001”、“19陽集03”債券本息】

事件原因：“18福建陽光MTN001”于2022年3月9日應兌付本金400,000,000.00元利息7,649,315.07元，“19陽集03”于2022年2月24日應兌付本金2億元、2022年度利息11,250,000元。因受宏觀經濟環境、行業環境、融資環境疊加影響，公司流動性出現階段性緊張。截至本公告日，公司未能于2022年3月9日內支付“18福建陽光MTN001”債券本息，未能于2022年2月24日內支付“19陽集03”債券本息。

圖片來源：Choice數據

【3月23日福建陽光集團有限公司發布公告稱，公司未能按時兌付“21福建陽光SCP001”債券本息】

事件原因：本期債券于2022年3月22日應兌付本金5億元、利息24,041.09589元。因受宏觀經濟環境、行業環境、融資環境疊加影響，公司流動性岀現階段性緊張。截至本公告日，公司未能2022年3月22日內支付本期債券本息。

【3月22日福建陽光集團有限公司發布公告稱，公司未能按時兌付“19陽光城PPN001”債券本息】

事件原因：陽光城集團股份有限公司2019年度第一期定向債務融資工具應于 2022年3月22日支付本息，但由于公司近期償債資金籌措壓力較大，截止兌付日日終，公司未能按照約定籌措足額償付資金，本期定向債務融資工具不能按期償付本息。

【3月22日，江蘇南通三建集團股份有限公司發布公告稱，2019年度第一期中期票據持有人同意將本金及本期利息展期一年】

事件原因：2022年3月19日，江蘇南通三建集團股份有限公司2019年度第一期中期票據2022年度第三次持有人會議審議并通過了議案，發行人于2022年3月22日向銀行間市場清算所股份有限公司申請將本金及本期利息展期一年，對未支付的本金500,000,000.00元將在原兌付日(2022年03月22日)后展期1年償付(即2023年3月22日)，展期內維持票面利率不變。

圖片來源：Choice數據

信用評級下調

【3月25日，聯合資信發布公告稱，決定將陽谷祥光銅業有限公司的主體信用等級由AA調整至A，評級展望由穩定調整為負面】

事件原因：2022年3月24日，“21陽谷祥光SCP001”主承銷商恒豐銀行股份有限公司及聯席承銷商興業銀行股份有限公司發布公告，截至2022年3月23日，陽谷祥光《企業信用報告》存在7條未能清償到期債務記錄，該情況已存在觸發《募集說明書》“交叉保護條款”的情況。主承銷商將持續跟蹤以上事項進展，若確存在以上觸發情形，將按《募集說明書》相關約定召開持有人會議。聯合資信認為公司面臨資金緊張局勢，出現未能清償到期債務的情況，將顯著加大公司后續融資壓力，并對公司整體信用水平產生嚴重不利影響。

圖片來源：Choice數據

【3月24日，中證鵬元發布公告稱，決定將珠海和佳醫療設備股份有限公司的主體信用等級由AA-調整至A，同時將展望調整為負面】

事件原因：公司2021年業績預計大幅虧損，應收款項壞賬風險較高，內部控制存在一定缺陷，存在關聯方非經營性占用資金和信息披露不及時、面臨訴訟仲裁及較大流動性壓力等情形。

圖片來源：Choice數據

【3月23日，聯合資信發布公告稱，決定將重慶市中科控股有限公司的主體信用等級由BBB調整至BB+，將‘17中科01’、‘17中科02’的債項信用等級均由BBB調整至BB+】

事件原因：根據公開消息，2022年3月1日，公司重要子公司重慶中科建設(集團)有限公司下屬四川分公司被列為失信被執行人；截至2022年3月23日，中科建設共有5條被執行記錄，執行標的合計306.49萬元。根據公告，針對通過委托中證登上海分公司進行債券兌付、兌息的債券持有人，公司應于“17中科01”兌付、兌息日2個交易日前將債券的本金及利息足額劃付至中證登上海分公司指定的銀行賬戶。聯合資信通過與公司溝通了解到，截至本公告出具日，公司償債資金籌集工作尚在推進過程中，且公司未提供償債資金到位情況和回款進展等相關憑證。公司“17中科01”到期全額兌付存在很大不確定性。

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中債隱含評級下調

【本周共有94只債券(含ABS)的中債隱含評級下調，涉及發債主體共21家】

本周中債隱含評級下調的債券主要集中在非銀金融、建筑裝修裝飾、休閑生活服務、交通運輸、有色金屬及房地產行業。

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重大事件

交易異常引起的停牌事件

標準券折算率大幅下調

【本周公告統計：共有62只債券的標準券折算率大幅下調(下調幅度超過10%)?！?/strong>

值得注意的是，融創房地產集團有限公司發行的多只債券出現折算率大幅下調的情況，其中最大下調幅度達到-94.44%。

圖片來源：Choice數據

取消發行

【本周共有9只債券取消發行】