下游需求擾動鐵礦石近強遠弱 專家建議多看少動

東方財富CHOICE終端顯示，截至北京時間5月6日晚間11點(夜盤集合競價撮合收盤時間)，大連商品交易所鐵礦石主力合約報收于825.5元/噸，當日下跌3.56%，已連續6周下跌，期間自933.8元/噸下跌至825.5元/噸，累計下跌11.59%。

專業人士分析，由于天氣影響因素消退，疊加海外港口修繕完畢，按以往當前已進入鐵礦石密集發運的窗口期，補庫洪峰即將到來，但由于國內疫情反復，海外加息加速，擾動下游基建、汽車、能源、船舶、家電等行業用鋼需求，鐵礦石存在明顯的“強近期，弱遠期”格局，并未出現傳統旺季產銷兩旺的格局。建議投資者及企業主多看少動，待擾動因素消退后再尋良機。

海外加大鐵礦石發運力度

財信期貨投資服務中心負責人蘇斌向《證券日報》記者介紹，“全球鐵礦石發運量延續回升態勢，天氣擾動逐步消退，疊加利潤驅動，預計5月份及6月份全球鐵礦石發運量將推至高位。特別是淡水河谷鐵礦石發運量有所回暖，2022年以來，淡水河谷周度發運量在425.7萬噸，同比下降7.84%，隨著天氣轉好發運有望回升?！?/p>

他進一步補充澳大利亞情況，“海外港口例行修繕基本完畢，發運量均有明顯上升。特別是隨著澳大利亞財年末的來臨，澳大利亞主流礦山發運量沖刺業績將是大概率事件。力拓新礦山將于6月份投產，預計力拓、淡水河谷周度發運量將分別增加104萬噸、170萬噸。海外鐵礦石供應增量將對鐵礦石期貨走高形成明顯的抑制作用，此外市場普遍預期美聯儲將在年內連續多次加息50BP，國際大宗商品價格普遍承壓，鐵礦石也將出現‘強近期，弱遠期’的格局?！?/p>

東方財富CHOICE終端顯示，截至北京時間5月6日晚間11點，大連商品交易所鐵礦石各月份合約呈現出明顯的近高遠低格局。2206合約報收于914元/噸，2304合約報收于763元/噸，近月遠月合約倒掛價差為151元/噸，一定程度表明市場看淡鐵礦石價格后續表現。

國內疫情擾動用鋼需求

下游螺紋鋼期貨與上游鐵礦石期貨價格呈現出明顯聯動效應，螺紋鋼主力合約連續4周下跌，自5200元/噸跌至4700元/噸附近。截至北京時間5月6日晚間11點，上海期貨交易所螺紋鋼主力合約報收于4707元/噸，亦呈現出明顯的近高遠低格局。2205合約報收于5085元/噸，2304合約報收于4565元/噸，近月遠月合約倒掛價差為520元/噸，一定程度表明市場看淡螺紋鋼價格后續表現。

金十數據報告，5月6日，華北黎城、中陽下調螺紋鋼、線材價格，華東長江下調螺紋和盤螺價格，華南桂鑫下調線材、螺紋和盤螺價格。

二季度歷來是國內鋼鐵生產及消費旺季，海外加大鐵礦石發運力度，正是為趕上國內這一產銷旺季。為何今年一反常態，國內出現了下游鋼材需求旺季不旺、上游鐵礦價格連續下行的情況？對此，湖南大學經濟與貿易學院副院長曹二保教授向記者解釋，“二季度原本是國內鋼材生產和消費的傳統旺季，主要是因為氣溫上升，便利施工，基建項目集體開工運行，進而拉動螺紋鋼、線材去庫存。但今年多地疫情反復，阻礙項目開工和物流通暢，各地基建項目建設速度有所放緩，對鋼材、水泥的需求量不升反降。就我們團隊跟蹤各地水泥銷售數據，亦能從側面證明這一情況?！逡弧澢?，長三角地區水泥企業已將出廠水泥每噸降價40元左右，降價后報價在380元/噸左右?！逡弧澓螅鲜龅貐^企業又再次將出廠水泥每噸降價20元左右，降價后報價在360元/噸左右。水泥和鋼材同屬于基建用材，都是具有強相關性的商品，既然水泥價格無力上行，鋼材價格也就可想而知了。”

他補充，“經我們走訪調研，不僅是基建用鋼情況不夠理想，汽車、船舶、能源、家電等行業用鋼也在回落，特別是汽車用鋼量月度跌幅較大，主要是疫情擾動國內汽車產業鏈所致。船舶、能源、家電等行業的情況與汽車行業類似，供應鏈條較短、一體化程度較高、出口占比較大的企業受疫情反復的影響程度會相對較小。在鐵礦石供應增長、下游需求不明的情況下，不僅投資者要控制持倉風險，經營者也應控制產銷規模，靜待擾動因素消退?！?

（文章來源：證券日報網）