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              全球微動態丨洪濤轉債轉股劃不劃算

              來源:北京商報 時間:2022-07-14 06:41:36


              (資料圖)

              洪濤轉債即將到期,對應的正股洪濤股份近期股價走勢相對強勢,給人一種仿佛想盡辦法把股價推高并保持在2.5元之上,以便讓投資者選擇轉股的感覺。那么投資者如何選擇更為劃算呢?

              洪濤轉債即將迎來最后交易日,將于7月29日到期,投資者持有可轉債六年時間,現在要對可轉債的未來做出自己的選擇。目前來看,投資者有三個選擇方案,一是直接在市場上賣出可轉債;二是在到期時選擇回售給洪濤股份,回售價格為108元;三是把可轉債轉換成股票。這三種方案,投資者將會選擇對自己最有利的方式了結自己的持倉。

              投資者可以肯定,洪濤轉債的保底價值為108元,因為投資者可以在轉債到期時把它賣給上市公司,這個操作理論上是無風險價值。所以現在看洪濤轉債的交易價格是不可能低于108元的,因為如果低于108元,那么賣家就不如去回售,事實上,洪濤轉債的最新報價為110.3元,這高出的2.3元即為轉股溢價,即投資者希望通過持有最后的時間段,看看洪濤股份的股價能不能出現大幅上漲,如果漲了,可以轉股獲得更高收益;如果沒有上漲或者下跌了,那么自己的損失只有大約2%左右,這也是看漲期權的價值。

              所以現在持有洪濤轉債的投資者,可以選擇按照110.3元的價格直接賣出洪濤轉債,這樣可以獲得高于108元保底價格的權益;但是如果繼續持有,則會面臨未來的新選擇,即在可轉債到期時,要不要進行轉股操作。

              當洪濤轉債進入到最后交易時段,投資者就會根據自己對于洪濤股份股價的判斷來進行選擇,此時2.3元的期權價值已經得到最終的確認,它的價值將會體現到可轉債的交易價格中,不會再有懸念,那么此時投資者需要判斷的是,自己要按照108元的回售價格把可轉債賣給上市公司還是進行轉股操作,把可轉債變成股票。

              而此時的決定因素就是洪濤股份的股價。此時10萬元面值的洪濤轉債通過轉股能夠獲得100000÷2.31=43290股洪濤股份的股票,并返回很少量的現金,假如此時洪濤股份的股價為2.5元,這43290股洪濤股份的價值就是108225元;如果洪濤股份的股價為2.49元,那么這43290股股票的價值就是107792.1元,而直接回售轉債,投資者就能獲得108000元。所以本欄說,2.5元將是投資者是否轉股的關鍵點位,而上市公司想要讓投資者完成轉股,就必須要把洪濤股份的股價推高到2.5元之上,但是洪濤股份目前的股價為2.47元,上市公司還需要進一步的市值管理。

              但是投資者進行轉股操作,也要擔心上市公司在完成轉股之后放棄市值管理,此時投資者可能沒有機會出手自己轉股所得的股票,所以本欄提醒投資者要警惕轉股的風險,如果可以,需要等到股價上漲到高于2.5元時再進行轉股操作,事實上現在按照高于108元的價格直接賣出可轉債也是可行的選擇。

              (文章來源:北京商報)

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              標簽: 洪濤轉債 即將到期

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