動態：期貨交易的兩個怪圈 成功與失敗或許只是一念之差

導讀：

(資料圖片)

期貨或股票的價格走勢，無不在牽動著交易者的思想、行動，直至靈魂深處，最終導致交易者片面追求某一方面的東西——或者在期市、股市的人性漩渦里苦苦掙扎，直到把自己的力量消耗殆盡；或者一頭扎進技術分析的海洋里，云山霧水地背上沉重的技術分析的包袱而難以自拔。

十年的期貨做單生涯正是我對這兩個怪圈不斷認知的過程，也是與這兩個怪圈不斷進行控制與反控制的斗爭過程，但是真正領悟和破解卻好像是一個永無休止的宿命，成功與失敗常?？雌饋碇皇且荒钪?。

01

怪圈之一：

無形中被市場情緒控制的怪圈

有效擺脫市場情緒的控制，是一個優秀的期貨交易者成功的先決條件，舍此無他。一個人只有真正認識自己，洞察期貨市場，才能不被市場所左右，才能獨具慧眼，才不會人云亦云。正如《孫子兵法》所言：“知己知彼，百戰不殆”。

一、把握自我——打破期貨籠罩在你心靈深處神秘而又恐懼的面紗

一談期貨，許多人首先被期貨的神秘所桎梏：“期貨風險很大”，“期貨能造就億萬富翁”，“期貨是老虎的屁股摸不得”，“如果你愛他，就讓他做期貨；如果你恨他，也讓他做期貨”……賠錢者驚心于市場的詭異；賺錢者無限夸大期貨的神奇。

用《易經》做期貨，你可聽說過？2000—2002年我在大連做大豆期貨時，就碰到過這種拿《易經》當期貨“圣經”的人。此人在蘋果生意場上簡直被尊為神話，人稱“蘋果大王”。

就是這樣一個在蘋果市場大有作為的人，被期貨逼得如同一個沒頭的蒼蠅：信看相的，賠錢；搗鼓技術分析，賠錢；聽說消息能賺錢，便立刻拋棄技術分析，變成一個腿勤嘴勤的老小伙，四處打探消息……結果仍使他大失所望。怪就怪在他始終不從自己身上找原因，卻又請來所謂的《易經》高手當“救命草”。

“蘋果大王”在做蘋果生意和做期貨時的心態可謂天壤之別。做蘋果生意之所以能賺錢，就在于他熟知蘋果市場，這個市場在他心里沒有神秘感，沒有恐懼感，所以敢于自信，勇于自主，因而也就能根據蘋果市場的各種信息把握好行情，做出正確的判斷；做期貨之所以賠錢，也在于他不了解期貨，期貨在他心目中很神秘，由神秘產生恐懼，喪失自我，失去自信，心態變形并被無形的市場情緒所控制。

二、期貨最忌走兩個極端

期價的大幅波動往往會影響到交易者的情緒，許多人會不由自主地產生一種沖動，并做出盲目的操作，讓價格牽著鼻子走，從一個極端走向另一個極端。價格的波動帶動著市場情緒的波動，無形中把期貨交易者束縛在這個怪圈里難以自拔。好像期貨在告訴我們：我就這一招，但你們招架不住；如果不讓你們舊病復發，知道我的厲害，我還能叫期貨？

“我的單子剛下進去，價格怎么就不動了呢……”老張頭自言自語地嘟囔著。

我感覺有異，忙轉過頭看，嚇得我急忙喊人。

“掐人中，快掐他的人中。”有懂得急救的在邊上喊。

為什么老張頭的單子剛剛下進去，還不知是賺是賠，他就緊張得暈了過去呢？事情還得從之前說起。

之前我們曾做過一波綠豆，并且是即將進入交割月的合約月份，我和老張頭的空單都被套了幾十個點。由于快進入交割月了，我不免有些擔心：既然我是來投機的，何必在交割月上較勁，給自己造成不必要的風險。

于是，我就以少量的虧損把空單平了出來，同時勸老張頭也平倉出局。然而，剛做期貨不久，又多少嘗到了甜頭的他卻不肯認輸。就在進入交割月的前一天，惟獨該合約猛然飆升，并且一口氣漲停。

進入交割月后，該合約更是一天一個漲停板。不用說，老張頭這次賠得慘不忍睹。處理完這筆單子后，老張頭很長一段時間沒到營業部。后來他來了，卻總是猶猶豫豫不敢做單，今天剛剛把單子做進去，就……

三、了解自己，平衡你的心理

你了解自己嗎？你是一個急性子還是一個慢性子？你是帶著賭徒的心理來做期貨還是把期貨當作事業來做？

老實說，一個人要想真正認識自己，并不是件容易的事，更何況還要把握未來？

做期貨常遇到這樣的情況：當不再做單而置身事外時，思路格外清晰，一切疑問和困惑都顯得微不足道，可一旦做起單來卻又變成了另外一回事。

利益相關，有時使人一葉障目，有時又使人如同瞎子摸象。我們身邊不少人做模擬單很成功，實戰卻往往賠錢。這的確是一個很微妙的心理問題。

在期貨市場中，最忌使性子，或以賭徒心理操作。正如《里奧？梅拉梅德談期貨投資藝術》中所言：成功的職業期貨投資者不是賭徒，這是一條規則；期貨價格遵循經濟規律，而成功的賭博是概率規則的結果，二者天地懸殊；生活中頻頻得手的打賭式做法，可能在期貨市場意味著最糟糕的交易；成功的期貨投資者不會像賭徒那樣，根據僥幸和直覺去交易……

四、獨具“鬼眼”，把握期貨的內涵和外延

雖則期貨價格遵循市場經濟規律，但期貨交易畢竟不同于一般的商品貿易。在極端的情況下，期貨價格會出現極端走勢，讓你很難琢磨和把握。10年的期貨交易經歷時時讓我感到，做期貨需要獨具“鬼眼”，通過透析目前的期貨價格，尋求在未來的時間里可能出現的情況并及時做出正確的判斷和反應。下面這個小故事或許很能說明這個問題：

國外早期的一個鋁材期貨市場上，曾被一個家族利用自己強大的財力牢牢地控制著，令價格按照他們的意愿波動。為了打破這種壟斷，其他財團痛下決心，組織了一個龐大的裝滿鋁材的船隊，決心把鋁材期市砸個稀巴爛，徹底打垮那個家族的壟斷。

可船隊行駛在半途中，接到商業間諜發來的消息：那個家族的當家的死了！這個消息雖然立即讓他們振奮起來，但卻是有喜有憂——喜的是那個家族將失去鋁材期市的壟斷權；憂的是這么多的鋁材運往哪里？哪里能用掉這樣多鋁材？

如果故事到此為止的話，那么期貨也就無所謂它的風險性和神秘性了……于是幾家財團決定解散船隊，各回各國?？赊D念又一合計，如果是那家財團的當家的故意制造出一個假死的現象來蒙蔽他們，等到他們把船隊解散再醒來，那樣他們可就虧大了。

況且這樣一支船隊一旦解散，要想再組織起來，比登天還難！因此，他們又派人查看虛實。確確實實是死了，尸體就停放在那家財團的大廳里，供人瞻仰、吊唁。他們放心了，立即解散了船隊。但沒過多久，他們就得到一條比讓他們比死還難受的消息：那家財團的當家的，又從棺材里蹦了出來……

天才做股票，鬼才做期貨。

02

怪圈之二：

在不知不覺中被技術分析所迷離的怪圈

“無形中被市場情緒控制的怪圈”同樣在影響期貨交易者的技術分析。即便你能透析被市場情緒控制的怪圈，也應該警惕“在不知不覺中被技術分析所迷惑的怪圈”。

一、避免陷入技術分析的泥潭，拋棄沉重的技術分析包袱

總結我的期貨交易歷程和我對技術分析的認識，從根本上說就是一個由簡單到復雜，再由復雜到簡單的過程。在我近10年的期貨交易中，應當說在技術分析方面沒有少花費力氣。

從一開始對技術分析簡單模糊的認識，到后來博覽眾多的技術分析資料，使用復雜的技術分析工具，但最終還是令人非常尷尬、迷惑不堪。有人說：“當各項技術指標達到完美的統一的時候，就是最準確判斷出期貨價格去向的時候?！闭б宦犨@好像很在理，但事實上筆者卻不敢茍同。

在眾多的技術分析工具中，要想達到形式上的完美統一，談何容易！每種技術工具的誕生，都是在不同的市場、不同的國家、不同的文化背景下產生的。這些技術工具雖萬變不離其宗，但總有其差異。

最初搞技術分析的，一般都使用支撐、阻擋一些簡單的技術分析工具。由于自身經驗的不足，對期貨價格判斷的失誤，促使他們進入更廣泛的技術分析領域，尋求更多的技術分析工具，以幫助他們對期貨價格的漲跌做出準確判斷。

也正是在這一過程中，眾多的技術分析工具令他們眼花繚亂，矛盾重重。因每種技術分析工具自身的原因，時對時錯的交易指令，讓他們內心充滿了矛盾，產生困惑和焦躁不安。

但又由于技術分析的實用性，讓他們無論困惑也罷，迷茫也好，不厭其煩地陷在技術分析的泥潭里，把簡單的概念搗鼓得更復雜，把復雜的弄得更神秘，在不知不覺中，在技術分析的迷離怪圈里，背上沉重的包袱且難以逾越。

事實上，“在不知不覺中被技術分析所迷離的怪圈”和“無形中被市場情緒控制的怪圈”，應屬于同樣的事物的簡單與復雜的辯證關系。即由簡單到復雜，再由復雜上升為簡單的過程。

許多涉獵期貨市場的人，由于頭腦中沒有一個清晰的概念，當然就很難弄清楚自己身處何種“境地”，他們或者在市場情緒控制的怪圈里苦苦掙扎，或者在技術分析迷離的怪圈里迷茫求索；最可憐的莫過于被兩個怪圈深度“套牢”卻還不知為什么，在期貨市場中困頓求生。撥開迷霧，你只要根據自己的條件、喜好，尋找出一種更適于你使用的作戰工具，也許你就能走上通向成功之路。

二、正確把握技術分析的尺度，善于發現，敢于探索

什么叫正確把握技術分析的尺度？簡單而言，就是正確利用好技術分析工具，及時準確地判斷出期貨價格在未來時期里的走向。但是，我發現許多搞技術分析的(包括我)總會犯兩個錯誤：

其一，當價格處于橫向整理，即無趨勢可尋時，總會找些理由，實際上就是主觀臆斷地斷定價格的漲跌，在這個時候技術交易型就要吃虧；

其二，有時候技術分析工具已給我們發出買進或賣出的交易指令，但過多的技術工具產生的不同的交易信號成為我們的羈絆，從而使我們猶豫不決，錯過良好的交易時機。

既然我們不能超前和滯后于技術分析，為什么還要說“善于發現，敢于探索”呢？因為市場是一個“動態”市場，有“動”便會有“新”。江恩說：“在過去的四十年里，我年年研究和改進我的理論；我還在不斷學習，但愿自己在未來有更大的發現?！?/p>

1994年我進入期貨市場時，雖然對技術分析概念不清，但還是堅持把當天的交易情況記錄下來，畫成圖表，留心觀察和揣摩。正是這樣，在不知不覺中我把當日交易的平均價(即結算價)也畫在了我的圖上。這一無意識的行為，使我獲益匪淺。我發現，所謂的結算價，實際上是當天多空雙方爭奪的焦點，其含義既深遠又顯而易見，最能客觀反映多空雙方主力大戶的交易心態；如果再從收市價上分析，分析其是在結算價之上還是在結算價之下，相信一定會悟出其中的道理?？芍钡浇裉?，我發現很少有人用結算價來分析市場。

所以說，對于不斷變化的事物，一定要有自己的見解，在此基礎上，還要善于發現，敢于探索。

三、技術分析的關鍵在于選擇入市點

在期貨市場的交易中，看錯方向賠錢固然糟糕，但更糟糕的是大方向沒有錯卻依然損兵折將，這才是期貨交易中最令人沮喪和膽寒的地方。筆者認為，失敗原因在于投資者入市點的選擇問題上。而這種情況在期貨市場卻屢見不鮮，因為期貨市場保證金的杠桿作用注定了時機的抉擇問題是交易成敗的關鍵。

交易時機的抉擇看似簡單，實則是期貨交易的核心。在正確判斷大勢的前提下，怎樣做才能看準、抓住入市機會呢？如果說判斷大勢可以不利用技術分析手段，那么在選擇入市價位時，你就必須得用技術工具了，諸如支撐和阻擋，價格的回調百分比等等。依據筆者的經驗，還可以根據價格走勢的相對陡峭程度，來估算出它回撤的程度及它的時間跨度。當然，一個市場因地域不同、文化背景不同、品種不同，很可能出現與其他市場不一樣的特性，倘若在研究市場時能把這些因素考慮進去，會更令投資者有勝算把握。

（文章來源：天風期貨）