實時焦點：金融支持科創探新路：讓“看不透”的企業也能“貸得著”

“‘看不透’、未盈利的企業，銀行怎么敢給它融資？”面對科創企業的融資需求，一些銀行業內人士發出這樣的“靈魂拷問”。

除了“錢景”不明，科創企業還往往自帶輕資產、無抵押、高風險、周期長等特點，但在傳統銀行信貸審批場景下，這些特點成為企業融資難的“堵點”。面對科創企業的資金缺口，金融活水如何實現精準澆灌，銀行如何敢貸愿貸能貸會貸，在當前穩定經濟大盤環境下，具有重要意義。

(資料圖片僅供參考)

上海證券報記者近日在浙江省溫州市、臺州市，湖北省武漢市調研時發現，對于科創中小企業的融資難題，相關的金融支持舉措已探索出一條新路。

無形的科技成色 “看得見”的資金流

一臺看似普通的縫紉機器，在四方屏幕上輕點按鈕，便變成了高明的裁縫：從驗布、松布、鋪布，到打標、裁剪、縫制，再到整燙、分揀、打包……一套服裝生產流程，在杰克控股集團有限公司(下稱“杰克控股”)的車間里，實現了全自動化處理。

公司成立之初，杰克控股僅是一個“行走的縫紉鋪子”，所能依靠的不過是人力和腳力。僅僅用幾年時間，當科技成色深度滲透，公司發展空間一下子得以拓寬。金融力量的介入，在其中發揮了關鍵作用。2001年至2003年，公司年銷售額從1億元直線上升到3億元，但對資金需求的緊迫感一度揪住了杰克控股董事長阮福德的心。

“當時企業沒有上市，最重要的融資渠道是銀行，只要給錢我都要?！比罡５抡f，當時，他決定擴大生產，但購置土地、建設廠房，需要大量生產資金和流動資金。2005年，興業銀行1000萬元信用貸款解了他的燃眉之急。

“2003年，臺州分行剛剛成立，在2005年，1000萬元貸款屬于大額信貸?！迸d業銀行臺州分行有關人士表示，之所以發放這筆貸款，是因為看好這個企業的成長性和科技潛力，未來的市場必然會進一步擴大。

無形的科技成色化為“看得見、摸得著”的資金流。至今，杰克控股已在全球100 多個國家和地區建立了5000 多家營銷與服務體系，工業縫紉機產品銷量連續6年全球排名第一。而興業銀行提供的金融支持也由2005年的1000萬元躍升至2021年10億元的授信敞口額度。

敢投敢貸“讀不懂的行業”的底氣

蛋白酶K、特種酶、Hzymes酶分子……走進位于武漢光谷的瀚海新酶生物科技有限公司，在各處張貼或陳列中，隨處可見“酶”相關專業術語和產品；一連串的實驗室里，目之所及，皆是各類試劑、滴管、機器，以及“全副武裝”穿梭其間的工作人員。

若非同行，很多人的第一觀感便是“看不透、讀不懂”。在武漢光谷，集聚著一批類似瀚海新酶的高新技術企業，它們有著“門外漢”說不清道不明的各式科創基因。

作為服務科創企業的主力軍，銀行要如何辨別個中科創成色，實現金融活水的精準滴灌？

銀行和風投機構雙渠道輸送金融“活水”，“股權投資+信貸支持”雙管齊下，成為金融機構的一大解決方案。據興業銀行武漢分行東湖高新科技支行潘璠介紹，對于瀚海新酶，該行采用股債聯動的方式，通過5000萬元股權直投帶動4500萬元貸款授信，為瀚海新酶上海研發基地及武漢、蘇州生產基地的建設“輸血供氧”。

面對這些“讀不懂的行業”，投貸聯動可以增加銀行敢投敢貸的底氣。記者了解到，在科創金融服務上，興業銀行聯動投資機構，開展外部投資機構主“投”、興業銀行主“貸”的“股債聯動”服務。目前，興業銀行“投聯貸”授信敞口金額超過50億元，支持企業近400家。

顛覆傳統放貸模式創新舉措持續上線

對于傳統企業而言，銀行放貸要看財務報表，以“資金流”為評價體系。而這一點，對于科創企業并不適用。針對科創企業的需求，銀行在放貸模式上也進行了探索創新。

興業銀行普惠金融部副總經理江志流介紹，針對科技型企業特點，該行建立了“技術流”授信評價體系，從企業產學研、高管團隊、獲得獎補、科技資質、知識產權等15個維度對企業技術實力進行量化評估并劃分等級，在客戶準入、授權管理等方面實行差異化政策。

提高對不良貸款的容忍度、允許試錯也是金融支持科創的關鍵舉措。江志流表示，當前，興業銀行對小微型科技企業、知識產權質押融資不良貸款容忍度標準為“不高于各項貸款不良率3個百分點以內”。

在浙江溫州、臺州，技術產權證券化試點在解決企業融資“難”上發揮了積極作用。浙江省瑞安市科技局科技成果轉化中心負責人丁朝華介紹，當地有些中小科技型企業是輕資產企業，缺乏抵押物，融資較困難；有些企業以項目打包形式拿地，建廠房的資金難以籌措；有些早期投資機構對急需資金的科技企業要求苛刻。而企業技術產權證券化解決了企業缺抵押物和普通信用貸款額度低的難題，也讓企業在與投資機構談判中更有底氣。

興業銀行溫州分行相關負責人表示，技術產權資產證券化的融資額價值比將近70%，遠遠大于一般的知識產權質押融資25%的貸款價值比。興業銀行開拓出一條中小科技型企業“批量”獲得高額度、長期限、低成本融資的新路徑，為技術產權證券化在全國開展提供了可復制推廣的“溫州樣本”。

截至目前，興業銀行溫州分行作為項目協調人或主承銷商，已經發行3期技術產權證券化產品，實現了“溫州技術產權證券化”在上交所、深交所和銀行間交易市場三個主流交易市場的全渠道覆蓋，共幫助48家溫州中小民營科技企業獲得低成本融資5.9億元。

（文章來源：上海證券報）