每日熱門：PCAF：探索保險相關排放量測量和披露方法 推動氣候轉型

保險業是全球最大的行業之一。據統計，全球保費總額超過6萬億美元，所管理的全球資產規模超過36萬億美元。作為風險管理者、風險承擔者和機構投資者，保險業在促進向凈零排放經濟體轉型方面發揮著重要作用，能夠投資零排放和低排放技術，并在脫碳之路上與其所投資企業開展合作。

為充分體現保險公司、再保險公司的承?；顒釉谕苿託夂蜣D型中發揮的作用，迫切需要制定一套全球標準化方法，用以測量及披露與保險和再保險承保投資組合相關的溫室氣體(GHG)排放量(簡稱“保險相關排放量”)。2022年3月，碳核算金融聯盟 (PCAF)發布《與保險和再保險承保投資組合相關的溫室氣體排放范圍界定文件》(簡稱《范圍界定文件》)，旨在探索制定用于保險相關的溫室氣體排放的全球標準化方法，推動氣候轉型。

(資料圖)

一、保險相關排放量與融資排放量核心區別

《范圍界定文件》指出，由于保險業務與銀行及投資活動有所不同，因此在測量與保險和再保險承保投資組合相關的排放量方面，需將與保險、再保險承保相關的溫室氣體核算和報告與融資排放量恰當區分開來。PCAF指出，金融資產溫室氣體核算的一個重要原則是“跟隨金錢”原則，而在保險相關排放量方面，需采用 “跟隨風險”原則，這是二者的核心區別。

具體來講，“跟隨金錢”原則指的是金融資產溫室氣體核算過程中應盡可能跟蹤資金，以了解和解釋實體經濟中金融資產對氣候的影響。為了測量融資排放量，以《溫室氣體核算體系：企業價值鏈(范圍三)核算與報告標準》(簡稱《溫室氣體核算體系》)為基礎，編制了溫室氣體清單的所有權和組織邊界。《溫室氣體核算體系》為各組織提供了三種方法，分別是股權比例法、財務控制權法、運營控制權法，用以界定其各自的組織邊界，及合并所測量的和清單中報告的溫室氣體排放量。

然而，從金融機構與客戶間關系的性質方面來看，保險相關排放量與融資排放量存在明顯的區別。例如，保險活動雖然可以減輕與經濟活動相關的風險，但并沒有為經濟活動提供任何資金，也沒有任何形式的所有權。保險公司、再保險公司基本上沒有對客戶運營持有任何資本權益，也沒有施加任何財務或直接運營控制權，這將影響保險機構對其客戶作出的減少相關排放量決策產生影響的程度。因此，在保險相關排放量方面，PCAF采用的是“跟隨風險”原則，而不是“跟隨金錢”原則。信用保險在本質上最接近融資排放的概念，因此可能需要采取與融資排放量類似的方法。

二、PCAF 保險相關排放量指導原則

保險公司或再保險公司本身并不產生排放量，而是以風險管理者和風險承擔者的身份為實現向低碳經濟轉型貢獻自己的力量。因此，應根據每個保險公司或再保險公司所承保的風險類型和范圍來看待他們對轉型的貢獻。如果保險服務與溫室氣體排放量之間沒有簡單直接的聯系，那么核算方法的設計應符合以下兩個條件：(1)用于創建基線，以便保險公司或再保險公司能夠設定目標，且應避免產生不利影響。(2)運用歸因系數將“基礎實際原始排放量”轉化為保險相關排放量，進而得出更具算術輔助和人為特征的排放足跡。因此，所報告的排放量數字本身并不一定要有直接意義，而是只需要作為衡量未來排放量變化的一種參考。

PCAF指出，保險相關排放量核算適用以下指導原則：(1)穩健性與高度獨立性。溫室氣體核算方法應盡可能穩健且不受與實際原始排放量變化無關的任何其他變化的影響。(2)比例性。保險客戶的保險相關排放量變化應按比例反應出其實際原始排放量的變化。即，如果實際原始排放量降低x%，保險相關排放量應降低相同的比例。(3)可比性?？杀刃泽w現在不同的客戶和時間間隔之間，即當給出類似的實際原始排放量，同時假設保險承保范圍也類似時，那么利用溫室氣體核算方法計算出的保險相關排放量應類似。當確定報告標準時，應能夠對比不同時間的保險相關排放量結果。(4)可行性與合理性。主要體現為溫室氣體核算方法易于管理技術可靠、易于外部溝通且必須考慮到數據的局限性(包括無法獲得排放數據)和數據的依賴性(包括與獲取第三方數據相關的成本)。(5)重要性。PCAF建議從一開始利用核算方法來計算保險公司或再保險公司投資組合各個部分的最大排放量。

PCAF認為，盡管保險相關排放量概念與自有或融資排放量概念之間存在重大區別，但《溫室氣體核算體系》的財務核算和報告既定原則對保險相關排放量依然具有基礎性的意義。圖表一評估了這些指導原則對保險相關排放量核算的影響。

根據《溫室氣體核算體系》的規定，針對保險相關排放量的溫室氣體核算方法應至少關注客戶的范圍一和范圍二排放量。若要將客戶的范圍三排放量也整合在一起，應采用分階段方法。PCAF認為，到目前為止，客戶范圍三數據的可比性、覆蓋范圍、透明度和可靠性仍然會因為行業和數據源的不同而出現很大的差異。

為避免重復計算，客戶的范圍三排放量應與范圍一和范圍二排放量分開披露。在未來幾年里，PCAF也將監控數據可用性，并就相關報告要求提供額外指導。

三、核算保險相關排放量所面臨的的挑戰

(1)數據可用性

保險行業的客戶范圍廣泛，從有全面的披露要求及日益完善的排放量報告標準的大型企業，到幾乎沒有排放量數據的中小型企業 (SME)個人。PCAF 意識到，在計算保險相關排放量時，很難獲得高質量的數據，對于小型私營公司和個人更是如此。同時，在進行投資組合分析時，使用基于平均值的估計數據是有問題的，因為該估計數據不能反映出單個客戶為脫碳所做出的努力，也不能為將投資組合引向某個行業或地區的最佳公司提供助力或相關激勵措施。

由于數據的可用性和質量會有較大變化，因此范圍三排放量報告還有很大的提升空間。PCAF建議單獨報告與保險有關的范圍三排放量，并闡明將哪些行業納入考慮范圍。

(2)絕對排放量與排放強度

在報告保險相關絕對排放量后，保險公司或再保險公司可以報告排放強度。當與其業務目標相關時，保險公司或再保險公司可考慮使用具體行業的活動來報告每個行業的物理排放強度(如，房地產行業用tCO2e /m2表示，電力企業用tCO2e /Mwh表示，鋼鐵公司用tCO2e /生產的每噸鋼鐵來表示)。報告絕對排放量或排放強度有其各自的優缺點。見圖表2。

(3)歸因系數：保險和排放量之間不存在因果關系

根據現有的PCAF融資排放量標準，融資排放量總是通過將歸因系數(相關資產類別所對應的)乘以借款人或投資對象的排放量來計算。按照這一現有方法，PCAF保險相關排放量工作組正在考慮如何將受保資產、活動和公司的溫室氣體排放量歸因系數歸因于再保險或保險公司。

與所有權份額作為融資排放量歸因系數的邏輯關系不同，在為保單分配保險相關排放量份額時，不能直接使用相關的歸因系數。相反，用于保險相關排放量核算目的的歸因系數可能依賴于保險技術指標。根據所選擇的歸因系數，對于計算不同技術要素或實際上使用不同數據來源的不同保險公司或再保險公司而言，相同潛在風險的保險相關排放量可能會有所不同，這可能會影響保險公司之間報告的可比性。

參照現有的PCAF融資排放量標準，歸因系數的計算方法是確定金融機構的貸款和投資余額(分子部分)占該金融機構所投資公司、項目等的股權和債務總額(分母部分)的份額。因此，保險公司排放量歸因系數也應參照類似的方程式形式衡量。PCAF工作組列出了歸因可能對應的分子和分母，及其所帶來的好處與面對的挑戰。見圖表3。

(4)重復計算

企業實體和個人的保險需求是由多種不同的保險業務構成的。由于某些風險太大，無法由單個保險公司或再保險公司承擔，因此這些風險也會分散在由許多參與者組成的復雜風險分擔系統中。如此可能會導致不同區域間的重復計算。同時，由于投資者或資產所有者也將公司的所有范圍一、范圍二及范圍三(如適用)排放量作為其融資排放量進行核算，因此，同一排放量在保險相關排放量和融資排放量之間計算了兩次。保險公司或再保險公司有時會對同一家公司進行承保和投資，這就意味著保險公司或再保險公司的投資和保險投資組合也會重復計算。

PCAF指出，其目標并不是消除任何重復計算及創建一個全球溫室氣體絕對排放量碳平衡表，而是最大程度減少會影響既定原則的重復計算問題，并提供透明、一致的方法來跟蹤和報告保險相關排放量及其隨時間的變化。

（文章來源：新華財經）