明星基金低位搶籌新能源 中游制造更受青睞

自2022年12月下旬以來，回調了4個月的新能源板塊開始反彈。

截至1月13日，新能源指數已經從2022年12月23日上漲了13%，部分龍頭個股反彈幅度超50%。與此同時，一些上市公司公告透露，多位明星基金經理已在新能源板塊回調過程中加倉。

(資料圖)

不同于去年上中下游“兩頭強、中間弱”的格局，這一輪基金經理加倉方向集中在新能源產業鏈的中游制造業環節，諸如海上風電中的塔架和主軸軸承、新能源汽車中的發動機曲軸等。

新能源板塊企穩反彈

據數據統計，自2022年12月23日至2023年1月13日，新能源指數上漲了13%。個股中，東方日升反彈超50%，天合光能、福斯特、大金重工、固德威等新能源概念股的反彈幅度超20%。

新能源主題基金也水漲船高，其中，新能源車ETF上漲約6.2%，光伏ETF上漲13.76%；主動權益基金中，今年以來，施成管理的國投瑞銀新能源上漲了8.06%，馮明遠管理的信澳新能源產業上漲6.25%，陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒、崔宸龍管理的前海開源公用事業分別上漲6.23%、5.14%。

上投摩根基金經理郭晨認為，本輪新能源板塊的反彈主要是因為前期非基本面因素導致的超跌。去年四季度開始，高景氣行業、成長股的跌幅較大，下跌主要受短期、周期性因素影響，新能源板塊高景氣賽道盈利預期并未改變，基本面依然強勁。

“因此，當我們面對市場大幅波動的時候，反而可以通過逢低布局、分批投資的方法參與長期向好的賽道，如新能源車、光伏儲能等估值合理，擁有較高業績增速，成長確定性較高的板塊。”郭晨表示。

國投瑞銀基金經理施成也在近期公布的2022年四季報中表示，以新能源為代表的成長行業，在經歷了2022年的殺估值以后，整體市場情緒和預期處于低點，看好2023年能夠兌現成長行業的行情。

多位明星基金經理低位搶籌

近期一些上市公司公告透露，多位明星基金經理已經在新能源板塊的回調過程中低位搶籌，對優質公司進行加倉。

例如，1月10日，新強聯因收購鍛件子公司并募集資金，披露了最新的前十大流通股東名單。公告顯示，截至2022年12月29日，崔宸龍管理的前海開源公用事業、胡劍管理的易方達穩健收益新進新強聯的前十大流通股東。

新強聯主要從事大型回轉支承的研發、生產和銷售，特別是在風電主軸軸承產品上，已經完成了2-5MW風力發電機三排圓柱滾子主軸軸承等產品的研發設計并實現了量產，大功率風電偏航變槳軸承技術和工藝水平已達到進口替代。股價方面，新強聯自2022年10月18日以來開啟回調，區間最大回撤高達50.86%，股價一度腰斬。

另一家風電裝備制造公司大金重工，則在近期吸引了廣發基金李巍、中歐基金周蔚文、興證全球基金陳宇等多位明星基金經理參與其定增。其中廣發基金獲配最多，達到1445.78萬股，價值大約5.4億元；李巍管理的廣發新興產業精選、廣發大盤成長、廣發制造業精選均參與其中。

大金重工是一家海上風電塔架和風電海工基礎設備供應商，是全球風電裝備制造產業第一梯隊企業，此外，公司還于2021年開始啟動風電場投資建設，規劃三年內建成并網200萬千瓦新能源項目。大金重工的股價自2022年12月下旬以來反彈迅猛，漲幅超20%。截至1月13日報收45.8元，相比37.35元的定增價格，上述基金已經浮盈22.62%。

再比如，福達股份因回購于近期披露了最新的前十大流通股東名單，公告顯示，截至1月3日，馮明遠管理的信澳新能源產業、信澳智遠三年持有、信澳領先智造、信澳星奕混合、信澳研究優選分別位列福達股份的第三、六、八、九、十大流通股東，且相比2022年三季度末均有明顯加倉，其中信澳新能源產業加倉了198.27萬股，持股市值1143.54萬元。

福達股份是國內曲軸領先供應商，也是比亞迪Dm-i混動系統曲軸的獨家供應商，同時也開拓了上汽通用、理想汽車多家混動客戶，并正在切入電驅動齒輪領域。股價方面，福達股份曾于2022年5月25日漲至10.99元的階段高點，但回調后一直處于區間震蕩，最新股價報收6.57元，相比高點下跌了約40%。

產業鏈中更為聚焦中游制造

值得注意的是，上述明星基金經理的加倉方向，多集中在新能源產業鏈的中游制造業環節，諸如海上風電中的塔架和主軸軸承、新能源汽車中的發動機曲軸等。

在剛剛過去的2022年，由于上游供給偏緊、下游新車型推出較多等原因，新能源板塊一度呈現上中下游“兩頭強、中間弱”的格局，直到2022年四季度，新能源上游的硅料、碳酸鋰等原材料價格終于開始出現松動，特斯拉也在近期再度降價，這使得有機構預測，新能源中游在成本端和需求端的壓力均得到緩解，盈利空間有望提高，產業鏈利潤或將迎來再分配。

“上游跌價帶來的盈利恢復是從硅料開始的。一個月從30萬元跌到15萬元，太快了。假設油價崩得只剩一半了，需求會發生怎么樣的變化？”鵬華基金基金經理閆思倩在近期表示，光伏硅料降價，帶來光伏產業鏈中下游(比如光伏組件、輔材、儲能)需求爆發，新能源汽車及上游碳酸鋰降價，則帶來電動車中下游鋰電池、新材料以及智能駕駛等需求增長。

另一位基金經理則向記者表示，非?？春蔑L電行業，判斷2023年會是風電行業以量補價，實現盈利同比高增的一年。具體環節上，他表示自己首先看好格局優、壁壘高的海纜環節，隨著深遠海化和風場大型化，更高等級的電壓和更長的長度將成為海纜發展的趨勢，頭部企業在軟接頭技術和柔性直流技術上仍將保持較大的相對領先優勢；同時，由于頭部企業已經中標了大量項目，自身產能已經相對緊張，二線海纜企業將會在2023年獲得部分頭部溢出訂單，在自身資質上實現外送纜自身從0到1的突破，從而獲得估值上較大的提升。

泓德基金基金經理于浩成預測，新能源產業等附加值高的先進制造業的發展，對整個國家的產業進步包括經濟發展具有非常現實的促進意義。未來經濟的發展預計會以附加值高的、更加依賴技術進步的新能源產業等為代表的先進制造業主導，這些產業將成為未來經濟發展的重點，或許也是資本市場投資的重點。