熱消息：漲嗨了！這類基金突然火了 咋回事？還能跟嗎？

北證50指數創單日最大漲幅紀錄

(相關資料圖)

1月31日，北交所個股大爆發，166只個股全部實現上漲，165只個股漲幅超過1%，20只個股漲超10%，4只個股30%漲停。最具代表性的北證50指數大漲5.79%，單日漲幅創指數設立以來最高紀錄。

實際上，自2023年以來，北交所公司股價一改昔日低迷行情，連續上漲，北證50指數年內漲幅接近13%。跟蹤北交所公司的公募基金產品凈值亦紛紛迎來大漲，多只基金單日漲幅大漲超5%。

對于“專精特新”含金量最高的北交所主題基金，其表現能否持續？讓我們拭目以待。

北交所個股大爆發

1月31日，北證50指數全天一路走高，截至收盤上漲5.79%。個股交投活躍，天宏鋰電午后漲停，3個交易日漲近1倍，歐福蛋業、凱華材料、樂創技術漲停，慧為智能、德瑞鋰電漲超20%。

消息面上，北交所制度建設繼續推進，流動性有望逐漸改善。

券商中國記者注意到，1月19日，北京證券交易所發布《北京證券交易所股票做市交易業務細則》和《北京證券交易所股票做市交易業務指引》，對證券公司開展北交所股票做市交易業務的流程、權利義務和監督管理等方面予以規定。隨著相關細則的發布，備受市場關注的北交所做市交易即將上線，有望提升北交所公司交易流動性。據悉，北交所目前正針對適格券商開展全面動員，部分券商已開始積極籌備，近期將進行第二次全網測試。

除此之外，最受關注的融資融券、公募可轉債等也將陸續推出，2022年底，北交所還主動下調了經手費。

中信證券認為，2023年優質公司在流動性改善過程中有望迎來估值修復。

也有機構認為，在市場熱點相對匱乏背景下，股價處于相對低位以及30%漲跌停制度吸引市場活躍資金轉戰北交所。

如開源證券表示，北交所與滬深市場的熱點聯動性日益增強，在2022年就產生了多輪投資機會，譬如2022年A股市場出現了如“培育鉆石”“信創”“新能源汽車”“硬科技”“自主可控”“儲能”“東數西算”“預制菜”等行業熱點，北交所相關行業股票也逐漸參與市場聯動。在中信證券看來，部分高景氣賽道中的北交所上市公司，其整體估值水平遠低于滬深市場對標公司。

北證50指數基金大漲超5%

北交所于2021年9月3日注冊成立，目前發行的北交所主題基金有10只兩年定開的主動權益基金和8只指數基金，合計規模60.3億元，其中第一批8只兩年定開的主動權益基金成立于2021年底，第二批2只兩年定開的主動權益基金成立于2022年8月，首只指數基金成立于2022年底。

北交所公司股價大漲，北交所主題基金凈值也出現飆升，如已公布當日基金凈值的大成北交所兩年定開A、嘉實北證50成份A單日漲幅均超5%，招商北證50成份A、廣發北證50成份A、華夏北證50成份A、富國北證50成份A和嘉實北交所精選兩年定開A5只基金單日漲幅超4%，匯添富北證50成份A和易方達北證50成份A漲幅分別為3.44%和2.46%。

不難發現，首批8只北證50指數基金單日漲幅不一，對于完全復制北證50指數的被動式基金而言，這意味著部分基金的倉位仍未打滿。

首批8只北證50指數基金在去年12月26日左右陸續結束募集，合計募集29.4億元，其中7只基金已經陸續打開申購贖回，為普通投資者借道公募基金投資北交所公司提供參與機會。

與此同時，北交所主題基金的發行上市也有望為北交所市場帶來增量資金，提升市場流動性。

距離募資完成1個月，8只北證50指數基金全部實現盈利，其中招商北證50指數基金和嘉實北證50指數基金盈利幅度均接近10%。

北交所公司投資價值幾何？

值得注意的是，在北交所公司股價此輪大漲之前，實際上，大多數公司股價表現低迷，如去年4月上市的北證50指數自去年10月以來，大多數時間在基準點以下，多個北交所主題基金凈值自成立以來處于虧損狀態。

那么北交所公司有何投資價值？此輪行情能否持續？

在基金四季報中，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開基金經理顧鑫峰則回顧了北交所主題基金在成立以來出現回調的原因。同時，站在當前的位置，顧鑫峰表示，對于北交所公司的后續表現充滿信心，并在去年四季度增加了倉位，其信心來源于幾個方面：

一是北交所公司目前估值已經非常便宜了，測算前幾大重倉股的平均估值在20倍以內，切換到2023年估值在15倍以內，這個估值水平對于具備專精特新特性的中小成長型企業而言是非常具有吸引力的。

二是從業績表現來看，很多北交所公司依然延續了較快的增長速度，發展整體是符合預期的，業績的持續增長進一步消化了估值。

三是前文所提到的政策的密集發布，可以說對這個市場是加大了呵護的力度的，政策的暖風對整個市場構成中長期利好。

四是北交所目前新掛牌的公司較多，其中不乏優質的個股，供給上來了，增加了篩選的范圍，盡管短期可能由于供給增加對整個市場的流動性造成一定的擾動，但增加優質供給是市場長期發展的基石，這使得選擇優質中小專精特新企業的難度是相對降低的。

北交所作為服務創新型中小企業的主陣地，科技創新屬性突出。在易方達北證50指數基金經理龐亞平看來，國家制造強國發展戰略下，中長期有望吸引和培育大批“專精特新”型中小企業。北證50指數由北交所最具代表性的50只上市公司組成，研發投入高，成長潛力大。在整體基本面改善的預期下，北證50指數覆蓋的創新型中小企業有望迎來估值修復，中長期投資價值值得投資者關注。

南方北證50指數基金基金經理李佳亮表示，當前看好北證50的投資價值，政策面方面，“十四五”期間是“專精特新”概念的密集落地實施期，中央政策主要起牽頭和部署作用；成份股風格方面，中小成長風格顯著，研發和創新投入占比突出，將受益全球加息預期路徑調降，北證50成份指數的成份股多為創新型中小企業，具備較高的成長性；行業分布方面，成份股集中在高端制造、醫藥和科技等強成長板塊，潛力較大；估值方面，北證50指數處于低估狀態。

北交所公司在過去一年受到了宏觀經濟的負面影響，增長降速，估值收縮，匯添富北交所創新精選兩年定開A基金經理則表示，下一階段，隨著防疫政策的調整和擴大內需戰略的推進，國內經濟將逐步企穩，相應股票也應有更好的表現機會。因此，相信在未來的某個時間點，北交所市場會走出盈利驅動的周期成長行情。