債市收盤| 債市窄幅調整 隔夜資金回落至1.14%

今日，銀行間主要利率債收益率多數上行，只有個別短券表現稍好；國債期貨震蕩略強；逆回購繼續放量馳援半年末資金面，銀行間月內資金寬松，非銀跨月資金價格升至3%附近，臨近半年末流動性分層漸顯。

具體來看，國債期貨全線收漲，30年期主力合約漲0.21%，10年期主力合約漲0.04%，5年期主力合約漲0.04%，2年期主力合約漲0.02%。銀行間主要利率債收益率多數上行。截止北京時間16:40，10年期國債活躍券230004收益率上行1bp報2.6675%，10年期國開活躍券230205上行0.63bp報2.8425%。

(資料圖)

一級發行情況如下：

據Choice 數據統計顯示，今日交易所市場信用債漲幅排行前五的分別是：H9金科03、20遠資01、16泰豐債、H1金科03、20正榮03。具體如下：

據Choice 數據統計顯示，今日交易所市場信用債跌幅排行前五的分別是：H9融投02、21融僑01、20融僑01、21奧園債、19禹洲01。具體如下：

地產債漲跌不一，“21碧地01”跌超14%，“21旭輝02”跌超10%，“19遠洋01”跌超9%，“20旭輝03”跌超3%；“20益田優”漲超20%，“15遠洋05”漲超8%，“21遠洋02”漲近4%，“18遠洋01”漲超2%。此外，“21實業01”跌超7%，“國債1516”跌超6%。

國盛固收最新研報稱，中期利率下行趨勢并未改變，目前的債務狀況決定利率需要持續下行。過去幾年我國經濟調整過程中，債務并未有效出清。特別是地產行業和城投行業，大量并不產生或者產出效率很低的債務持續存在，而這些行業債務的存續更多依賴于再融資。這形成了債務增長快于收入的情況。1季度我國名義GDP增速為5.0%，但社融增速為10.0%，債務增速顯著高于產出。這個趨勢延續意味著利率需要持續下行，否則債務規模更快速度的擴張將導致付息成本占GDP比例的提升，擠壓各部門消費和投資支出的能力。因此，無論寬信用政策落地規模如何，利率下行的大趨勢不會改變。而從去年以來經驗來看，季末資金沖擊過后，季初利率往往會有一波下行行情，短期債市有做多行情。

貨幣市場方面，周一主要回購利率下行，隔夜加權平均報在1.14%，七天品種報在1.91%附近。

公開市場方面，央行公告稱，為維護半年末流動性平穩，6月26日以利率招標方式開展2440億元7天期逆回購操作，中標利率1.9%。Wind數據顯示，當日890億元逆回購到期，因此單日凈投放1550億元。

銀行間回購定盤利率多數上漲。FR001報1.2400%，跌18.00個基點；FR007報2.3500%，漲35.00個基點；FR014報2.5000%，漲32.00個基點。

銀銀間回購定盤利率多數下跌。FDR001報1.1500%，跌26.00個基點；FDR007報1.8600%，跌9.11個基點；FDR014報2.3000%，漲12.36個基點。

隔夜shibor報1.1500%，下跌26.30個基點；7天shibor報1.8670%，下跌8.30個基點；14天shibor報2.3150%，上漲13.50個基點。

一級存單方面，今日1Y期國股報在2.39%附近，且需求較好。二級存單方面，7月到期國股行成交在2.30%，1Y國股成交在2.385%附近。