國際原糖大跌影響幾何 需求旺季將至 國內糖價能否“挺住”？

進入6月下旬，原本一路“高歌猛進”的白糖行情急轉直下，國際期糖價格短短5個交易日跌幅達10%。受此沖擊，國內白糖漲勢按下暫停鍵，期現價格雙雙震蕩回落。

財聯社記者多方采訪獲悉，由于近期巴西天氣理想，有利于甘蔗收割與港口物流裝載，導致原糖價格持續下跌，進一步帶動國內白糖期現震蕩走弱。不過，長遠來看，下個榨季北半球三個主產國增產的可能性不大，且有一定的減產預期，疊加國內供應偏緊的基本面仍未發生變化，預計白糖價格在本年度將繼續維持高位震蕩格局。

此前受國內減產與印度限制出口等因素影響， 白糖價格從今年年初開始一路大幅上漲，期貨與現貨價格在5月份均站上7100元/噸高位，創下6年新高。但近期白糖價格快速回調，現貨方面，6月份以來廣西集團報價環比下調25-170元/噸，跌至7070-7310元/噸；云南集團報價環比回調100-110元/噸，跌至6860-6900元/噸；期貨方面，白糖期貨主力合約連日下挫，相較于此前7100元/噸的高位，已回落至6657元/噸。

(相關資料圖)

國內白糖為何突然震蕩走弱？上海鋼聯白糖分析師孫成告訴記者，“主要原因在于三個方面，首先全球央行的意外加息以及鷹派評論重新引發了市場擔憂，美元再受到追捧，原油大幅走弱，帶動大宗商品下行，原糖期貨連續收跌；其次原白價差的收縮，歐洲通脹下降，英國加息，間接抑制采購需求；最后巴西天氣較為理想，有利于收割和港口物流裝載，對原糖產生一定壓力。這三個方面原因引發原糖價格回落，國內期貨更多是受到外糖下跌引發的多頭恐慌情緒，由于國內的期貨價格下跌，導致現貨價格跟隨下降?！?/p>

廣西某糖企相關人士也表示，“近日白糖期貨價格大幅回落，主要是受外盤原糖期貨價格下跌影響，外盤期貨大幅下跌主要是因為巴西中南部主產區天氣晴好，利于收割工作的開展，白糖上市即將進入高峰期，全球市場供應將增加?！?/p>

消息面上，目前巴西天氣良好，截至6月21日當周，巴西港口等待裝運食糖的船只數量從一周前的64艘增至82艘，等待裝運的食糖數量從一周前的246.24萬噸增至354.82萬噸。

雖然國際白糖市場供應即將增加，但國內庫存方面仍然偏緊，上述相關人士告訴記者，“2023年5月我國進口食糖4萬噸，同比減少22.2萬噸，降幅84.73%，2022/23榨季截至5月累計進口食糖283.31萬噸，同比減少62.01萬噸，降幅17.96%。截至5月底，國內工業庫存272萬噸，同比少143萬噸，這個庫存量是2007年以來的最低水平?！?/p>

中糧糖業在近日業績會上也表示，國內方面，短期內庫存難以恢復往年正常水平。

在孫成看來，“國內的白糖基本面沒有實質性的變化，原糖價格下跌降低進口成本和人民幣匯率大幅上漲形成部分對沖，國內食糖進口量仍然偏低，目前國內供應面仍是偏緊張。”

此外，國內白糖消費需求旺季也即將來臨，“目前國內需求恢復緩慢以及輪儲糖和進口糖漿的供應抑制價格沖高，但下游需求來臨時，肯定會對白糖價格產生一定的支撐，消費的驅動會遲到但不可能不到，后續的價格震蕩概率增加，只需等待需求驅動。”孫成表示。

展望后市，孫成指出，“當前價格下跌，市場恐慌情緒增加，但情緒過后市場回歸白糖供應基本面，會對價格有一定的支撐。從目前的調研情況來看下個榨季北半球三個主產國增產的可能不大且有一定的減產預期。預計價格在本年度價格繼續維持高位震蕩格局?！?/p>

“接下來仍需要重點關注下游需求恢復情況，以及厄爾尼諾事件發生的具體時間以及影響程度。當然巴西的壓榨進度也要關注，增產情況是超預期還是不及預期，都會對糖價產生直接的影響?！睂O成表示。