制造業持續萎縮 美國經濟復蘇乏力

最新數據顯示，美國制造業采購經理人指數已連續9個月萎縮，與此同時，美國6月職位空缺數降至2021年4月來最低，勞動力市場進一步走弱，這些均凸顯目前美國經濟復蘇乏力。

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制造業PMI連續9個月萎縮

美國供應管理協會當地時間8月1日公布數據顯示，7月制造業采購經理人指數為46.4，已連續9個月低于榮枯線50，是自2009年以來的最長萎縮周期。

ISM調查中具有前瞻性的新訂單分項指標從6月的45.6升至47.3，是自2022年10月以來的最高值。衡量制造商支付價格的指標從6月的41.8升至42.6，但仍處于低位。根據ISM報告分析，制造業組織供應商的交貨表現已經連續十個月加快。

ISM調查還顯示，衡量工廠就業的指標從6月的48.1降至44.4，是自2020年7月以來最低值。調查顯示，受市場需求疲軟影響，工廠7月增大了裁員幅度。雖然該指標在預測政府非農就業數據上并不可靠，但符合就業增長將放緩的預期。

分析指出，最新的ISM報告繼續印證美國制造業陷入困境的狀態。許多美國人在商品上的支出仍然有限，反而轉向服務領域消費。也有許多人只是節約消費，因為仍然高企的通脹影響了他們的收入。此外，海外需求疲軟是一個額外的阻力。整體來說，美國制造業前景近期依然黯淡。

不過，也有美國媒體分析認為，盡管美國7月制造業PMI仍然低迷，但新訂單指標的增加預示著市場對商品的需求正在增加，這將刺激工廠增加庫存。此外，商品通脹的大幅放緩在一定程度上幫助整體通脹繼續“降溫”。

同日稍早公布的標普全球數據顯示，美國7月Markit制造業PMI終值維持在初值49的水平不變，符合預期。其中，輸入價格分項指數終值環比上升至50.8，逆轉之前的萎縮態勢；新出口訂單分項指數終值創2022年5月份以來新高。

對此，標準普爾全球市場情報公司首席商業經濟學家威廉姆森表示，制造業繼續拖累美國經濟，最近的低迷狀態在今年第三季度初持續存在。然而，生產商顯然正在擺脫對經濟衰退的擔憂，并為未來的復蘇計劃做好籌備工作。

勞動力市場現走弱跡象

制造業持續萎縮的同時，美國勞動力市場也顯現出走弱跡象。當地時間8月1日，美國勞工部公布的職位空缺和勞動力流動調查數據顯示，美國6月JOLTS職位空缺創兩年多新低，表明隨著雇主縮減招聘計劃，勞動力市場狀況有所疲軟。

具體來看，美國6月JOLTS職位空缺958.2萬人，創2021年4月以來新低，略不及預期的960萬人，5月前值從982.4萬人下修至962萬人。與去年同期相比，6月份的職位空缺數減少了近140萬個，即12.6%。職位空缺下降以制造業等商品生產部門為首，而醫療保健、藝術和娛樂等幾個服務業領域的職位空缺反而增加。

JOLTS報告顯示，自主辭職人數下降了接近30萬人，自主辭職率有所下降，跌至2.4%，創下2021年2月以來的最低水平。自主離職率越高，表明勞動力市場緊張，工人有信心離開目前的工作以尋求更好的機會。8月4日，官方非農就業報告將要發布，目前預測顯示7月非農就業人數增加了大約20萬，這將是2020年底以來最低水平。

分析指出，最新的JOLTS數據表明，在經歷了疫情期間勞動力市場緊張后，一些公司現在選擇縮減規模。6月職位空缺的減少進一步證明了對工人的需求正在放緩。

JOLTS報告是美聯儲高度關注的勞動力市場數據。最新數據顯示勞動力需求正在放緩，但企業仍在保留工人，表明失業率不太可能很快飆升。此前多次創紀錄的職位空缺是美聯儲持續加息的重要推動力。

惠譽下調美國信用評級

目前的經濟數據都顯示出，美國經濟復蘇動能走弱。與此同時，美國財政狀況也在不斷惡化。當地時間8月1日，國際評級機構惠譽將美國長期外幣發行人違約評級從AAA下調至AA+。

惠譽在當天發表的聲明中說，美國反復出現債務上限政治僵局，常常拖到最后一刻才有解決方案，削弱人們對美國財政管理能力的信心?；葑u表示，“美國評級下調反映了未來三年財政狀況將持續惡化的預期，政府總體債務負擔居高不下且不斷增長”，以及相對其他國家的“治理削弱”。

惠譽認為，“盡管美國兩黨在今年6月達成協議，暫停債務上限至2025年1月，但過去20年來，包括財政和債務問題在內的美國政府治理標準仍在持續惡化”。惠譽預計，美國政府總體赤字將從2022年的3.7%上升至2023年的6.3%。今年5月24日，惠譽曾宣布，由于美國黨派之爭阻礙國會兩黨就解決債務上限問題達成協議，該機構將美國長期外幣發行人違約評級列入負面觀察名單。

惠譽同時預測，美國信貸條件收緊、商業投資減弱以及消費放緩將推動美國經濟在今年第四季度和明年第一季度陷入溫和衰退?；葑u稱，目前職位空缺仍然較高，勞動參與率仍然低于疫情前的水平，這可能對中期潛在增長產生負面影響?；葑u表示，雖然美國6月份整體通脹率降至3%，但美聯儲的關鍵指標——核心個人消費支出仍頑固地保持在4.1%的高位。這可能會阻止利率在2024年3月之前下調。此外，美聯儲正在繼續減持抵押貸款支持證券和美國國債，這進一步收緊了金融環境。