證監會打出政策“組合拳” 高質量建設北交所|每日播報

9月1日，證監會發布《關于高質量建設北京證券交易所的意見》(以下簡稱《意見》)，從加快高質量上市公司供給、穩步推進市場改革創新、全面優化市場發展基礎和環境及強化組織保障四方面推出系列舉措，進一步推進北交所穩定發展和改革創新，加快打造服務創新型中小企業“主陣地”系統合力。這也是建設中國特色現代資本市場“1+N+X”政策框架的專項安排。

證監會有關部門負責人答記者問時表示，建設北交所是我國資本市場服務中小企業的全新探索，沒有成熟經驗可供借鑒，市場發展具有長期性、系統性和艱巨性，交易所吸引力的提升、良性市場生態的形成等都需要一個過程，需要保持定力，穩扎穩打，久久為功。

(資料圖)

將改善市場流動性作為重點

《意見》將改善市場流動性作為重點，上述負責人介紹稱，一方面，大力推進投資端建設，通過擴大投資者隊伍、優化投資者結構、提升投資者參與度，為市場引入更多增量資金;另一方面，通過完善交易機制，更好發揮做市商和融資融券等制度功能，提升交易活躍度。

此外，上市公司是資本市場可持續發展的基石，解決北交所流動性的根本在于要有優質的投資標的。基于這一考慮，《意見》提出了優化發行上市安排、全面提升上市公司質量等舉措，目的是盡快聚集一批能夠支撐市場深度、體現市場優勢、具有品牌效應的高質量上市公司，為流動性改善提供有效支撐。

“需要說明的是，由于服務對象、參與主體、發展階段等存在很大差異，評價北交所流動性的指標不能簡單對標滬深交易所，關鍵還要看到流動性水平能否保障支持融資、定價、風險管理等市場功能有效發揮。”上述負責人表示。

在完善交易機制方面，據上述負責人介紹，近期，將以優化做市機制為重點，繼續完善北交所交易制度，主要包括：一是擴大做市商隊伍。經過多年發展，新三板市場已經形成一批深耕做市業務的券商隊伍。前期，為實現穩起步，北交所做市商資質管理參照科創板。本次根據市場發展實際，擬制定與北交所市場特征更加匹配的做市商資質要求，允許符合條件的新三板做市商參與北交所做市業務，擴大北交所做市商數量。后續還將研究引入私募基金開展北交所做市交易業務。二是豐富做市商庫存股來源。主要考慮是，允許做市商通過參與戰略配售獲取做市庫存股。三是降低做市成本。調降做市交易費用;健全北交所做市商評價激勵機制，提升做市商參與積極性。

9月1日，證監會正式發布《證券公司北京證券交易所股票做市交易業務特別規定》，重點規定了北交所股票做市準入條件，同時對規則銜接、監督管理作了原則規定。

優化發行上市安排

上述負責人表示，《意見》著眼于支持中小企業更好更快上市、促進優質投資標的供給，對現行北交所發行上市安排進行了優化。包括優化新三板掛牌公司申報北交所上市的輔導備案要求;對已經具備上市條件的優質中小企業，在符合北交所市場定位前提下，允許其首次公開發行并在北交所上市。

在北交所轉板方面，《意見》提出，“穩妥有序推進北交所上市公司轉板”。上述負責人表示，后續工作中，證監會將指導滬深交易所和北交所，在堅持市場化原則的基礎上，綜合市場情況，通過建立預溝通機制，穩妥有序推進相關工作，對北交所上市公司轉板形成有序化、規范化、常態化安排。北交所上市公司確有意愿轉板的，應當審慎評估是否符合轉板條件，嚴格遵守法律法規，通過相關機制性安排加強與交易所的溝通。滬深交易所和北交所要加強協調。對企業“忽悠式”轉板、實施內幕交易、操縱市場等違法違規行為，發現一起，嚴查一起，切實維護市場秩序，保護投資者合法權益。

上述負責人表示，在后續落實中，關鍵是要堅守定位、突出特色、注重統籌。一方面，打造服務創新型中小企業主陣地是黨中央賦予證監會的使命和責任。高質量建設北交所，必須牢牢把握這一定位，立足新設市場實際，與滬深交易所錯位發展，走特色化、差異化之路，進一步完善契合創新型中小企業的特色制度安排，加快形成比較優勢和特色品牌，鞏固積極向好趨勢，著力拓展成長空間。