未來幾個月物價總水平在合理區間運行 不會對宏觀政策形成制約

8月10日，國家統計局發布全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據。7月份，CPI同比上漲2.7%，同比漲幅連續兩個月擴大，仍處于“2區間”;PPI同比下降2.4%，降幅比上月收窄0.6個百分點。

專家表示，7月份，各地區各部門統籌做好疫情防控、搶險救災和經濟社會發展工作，保供穩價政策得到有效落實，市場運行總體有序。未來幾個月，物價總水平仍將運行在合理區間，不會對宏觀政策形成制約。

食品價格漲幅有所擴大

7月份，CPI同比上漲2.7%，漲幅比上個月擴大0.2個百分點。今年以來，CPI同比漲幅從年初5.4%的高點持續回落，5月份降至2.4%，最近兩個月同比漲幅略有反彈。

國家統計局城市司高級統計師董莉娟分析說，在7月份同比漲幅中，食品價格上漲13.2%，漲幅擴大2.1個百分點，影響CPI上漲約2.68個百分點。其中，豬肉價格上漲85.7%，漲幅比上月擴大4.1個百分點;鮮菜價格上漲7.9%，漲幅擴大3.7個百分點;水產品價格上漲4.7%，漲幅回落0.1個百分點;雞蛋價格下降16.6%，降幅擴大0.8個百分點;鮮果價格下降27.7%，降幅收窄1.3個百分點。非食品價格由上月上漲0.3%轉為持平。非食品中，醫療保健價格同比上漲1.6%，交通和通信價格同比下降4.4%，其中汽油和柴油價格分別同比下降15.7%和17.5%。

“7月份CPI同比漲幅上升到2.7%符合預期，食品價格上升是帶動CPI漲幅擴大的主要原因。”交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示。

“7月份CPI漲幅擴大，主要由于食品結構性拉漲影響。豬肉、鮮菜、蛋類等食品價格受汛情以及疫后消費加快恢復影響，呈現結構性、季節性、暫時性上漲。”中國宏觀經濟研究院市場與價格研究所研究員郭麗巖說。

數據還顯示，7月份，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.5%，漲幅比上月回落0.4個百分點。據測算，在7月份2.7%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為2.9個百分點，新漲價影響約為-0.2個百分點。

工業回升帶動PPI降幅收窄

7月份，受工業生產持續回升、市場需求逐步回暖的拉動，加之國際大宗商品價格繼續上行，PPI同比下降2.4%，降幅比上月收窄0.6個百分點，同比降幅連續兩個月收窄。從環比看，7月份，PPI上漲0.4%，漲幅與上月相同。

其中，生產資料價格同比下降3.5%，降幅收窄0.7個百分點;生活資料價格同比上漲0.7%，漲幅擴大0.1個百分點。

在主要行業，價格同比降幅均有所收窄。其中，石油和天然氣開采業價格下降27.8%，收窄11.3個百分點;石油、煤炭及其他燃料加工業價格下降17.0%，收窄4.6個百分點;化學原料和化學制品制造業價格下降7.5%，收窄0.4個百分點;煤炭開采和洗選業價格下降7.4%，收窄1.9個百分點;黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降4.6%，收窄0.5個百分點。此外，有色金屬冶煉和壓延加工業價格由降轉漲，上漲0.7%。

“據測算，在7月份2.4%的同比降幅中，去年價格變動的翹尾影響約為0，新漲價影響約為-2.4個百分點。”董莉娟說。

郭麗巖表示，7月份，受國際原油價格明顯反彈的影響，石油相關開采、燃料加工行業和化工品價格繼續上揚，使得PPI環比維持在0.4%的水平，同時同比降幅進一步收窄。隨著復工復產順利推進，尤其是各地基建投資順利下達，大宗工業品需求回升，支撐“三黑一色”類原材料行業產能利用率上升，去庫存進度加快，為價格上漲提供了支撐。

光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，PPI同比降幅收窄主要受益于國內疫情防控得力，一系列扶持政策效果持續釋放，國內需求逐步回暖，企業信心改善和工業生產持續加快。

物價漲勢仍將總體保持溫和

今年前7個月，CPI比去年同期上漲3.7%;PPI比去年同期下降2.0%。專家表示，下半年，我國物價保持總體溫和上漲的趨勢沒有改變。

“今年后幾個月，豬肉、菜、蛋等食品價格持續大幅上漲的概率較小。加之CPI當中豬肉價格對比基數抬升，豬肉對CPI拉漲會逐步下降，由此食品對CPI的拉漲影響將逐步緩解。”郭麗巖表示。

劉學智表示，CPI同比短期反彈后將重回下行趨勢，三季度之后物價水平可能走低。當前，CPI漲幅擴大主要是季節性因素導致食品價格波動，隨著未來季節性因素減弱，食品價格可能明顯回落。疫情導致消費需求偏弱狀況的恢復是一個緩慢過程，非食品價格可能仍將處于低位，未來有望逐漸趨穩微升，通縮風險也不大。整體判斷，預計CPI漲幅上升將是短期現象，未來將有所回落。

從PPI看，下半年同比降幅有望持續收窄。周茂華表示，一方面，國內需求改善有望加快。我國疫情防控形勢向好，積極財政政策與穩健貨幣政策助力國內需求復蘇擴張步伐有所加快。另一方面，海外主要經濟體解封復產有望延續，疊加力度空前的財政貨幣政策有望推動需求緩步改善。

劉學智認為，復工復產帶動工業生產恢復，工業增加值增速已經持續保持增長，帶動工業產品價格走穩回升。近期原油價格和大宗商品價格走穩回升，緩解了PPI下行壓力。在國內積極政策支撐下，疊加全球疫情逐漸得到控制，預計PPI有望延續回升勢頭，不排除四季度回到正增長的可能。

劉學智還表示，物價將處于較低水平，低物價水平不會對宏觀政策形成制約。(記者 林火燦)