40億元收購紅星控股 遠洋集團股價持續走高漲幅達4.6%

受遠洋集團40億元收購紅星控股七成股份的影響，今日開盤后，遠洋集團(HK.03377)股價持續走高，午后直接拉升至1.82港元，漲幅達4.6%。

遠洋集團18日晚間發布公告，遠洋集團、遠洋資本與紅星控股正式簽署協議，以人民幣40億元獲取紅星地產70%股權。

根據公告，三方將有效持有重慶紅星美凱龍企業發展有限公司35%、35%、30%的股權，共同推進紅星地產的后續開發與經營。

遠洋集團在公告中表示，本著互利共贏的原則，各方將進一步整合優勢資源，充分發揮在地產開發、商業運營、物業管理等領域的優勢，實現更高質量和更廣闊前景的共同發展。

“百強房企”易主 戰略優勢契合

紅星地產成立于2009年，是紅星控股旗下主要地產平臺。依托精細化的運營水平以及優質的土儲資源，紅星地產連續多年位列“全國百強房企”。2020年，紅星地產實現銷售額約400億元(不含紅星置業)，在華東的上海、蘇州、溫州，以及華西的西安、貴陽等經濟發達城市形成廣泛布局。

作為一家擁有28年發展歷史的綜合型實業公司，遠洋集團持續緊跟國家戰略規劃腳步，已在全國70余座城市開發500余個項目，核心業務布局于京津冀、長三角、粵港澳大灣區、華中、華西等經濟發達區域。2020年以來，遠洋集團提出“南移西拓”、“城市深耕”、“優先高效項目”的發展策略，進一步聚焦開發主業，追求均衡、有質量的發展。

兩家企業戰略布局目光趨同，主業布局契合度高，這為充分發揮各自優勢，推進紅星地產未來高質量發展提供了前提。

目前，紅星地產待售貨值接近千億，其中70%分布在上海、蘇州、長沙等一二線城市;從區域布局上而言，華東、華中、華西占比超過80%;從業態分布來看，可售型住宅產品比重高達80%，且多為面向剛需和剛改的高效項目，可實現快速去化;此外，紅星地產項目多通過招拍掛方式，底價獲取項目多，分布城市能級較高，毛利率可達到25%至30%;于2020年，紅星地產結轉凈利率達到15%，遠高于行業平均水平。遠洋集團將以優質的土儲資源為基礎，發揮自身品牌優勢，并通過精細化管理，全面提升合作項目的運營效率和產品品質。

合作開啟后，遠洋在華東、華中、華西的土地儲備將得到明顯增厚，區域布局亦將更加完善和均衡，銷售規模有望邁上新臺階。按照計劃，紅星地產在未來兩年每年將貢獻300-400億元的銷售規模，其中絕大多數銷售額來源于華東、華中和華西區域。

合力做大商業地產 打造遠洋集團新增利潤點

在住宅開發主業之外，遠洋集團布局商業地產已十余年，并打造出北京頤堤港、成都遠洋太古里、杭州遠洋樂堤港等知名商業標桿。

本次合作中，紅星地產還擁有21個知名的商業項目，其中位于上海、天津、福州、蘇州、長沙、西安等一二線城市核心地段的優質資產占整體估值70%以上;同時，超過30%項目位于華東區域。目前，商業項目已有3個處于開業狀態，預計今明兩年新增開業數量十余個。在運營管理上，為充分發揮其豐富的運營經驗與差異化競爭優勢，紅星地產原則上將繼續委托愛琴海集團對21個商業項目進行運營管理。作為國內知名的購物中心品牌，愛琴海集團在數智化運營和創新產品進化方面擁有強大的專業能力，將對該批商業項目帶來持續穩定的收益。

同時，紅星地產的物業管理平臺也將按照賬面凈資產的價格轉讓，由遠洋集團和遠洋資本100%持有。未來3年內，隨著項目進入交付期，該物業管理平臺在管面積有望突破2,000萬平方米。遠洋集團將通過管理資源整合、業主增值服務的提升及經營結構的調整完善，不斷提升物業的資產和服務質量。

以此次合作為契機，遠洋集團在商業地產和物業服務領域的布局更加完善，并進一步發揮城市深耕戰略下的聯動拿地機制優勢，以多元化方式擴充土地儲備。

紅星控股期待遠洋集團“輸血”

2020年，監管層出臺“三道紅線”政策，明確房企舉債標準，根據杠桿水平高低設定三道紅線。

遠洋集團始終秉持嚴苛的投資標準和投資策略，在保障財務穩健的情況下，堅持有質量的規模增長。截至2020年底，遠洋集團三道紅線指標全部達標，均處于“綠檔”，信用水平亦長期位于行業第一梯隊，境外獲得穆迪和惠譽Baa3、BBB-的信用評級，境內獲得中誠信國際和聯合資信的AAA級信用評級。7月6日，遠洋集團成功定價發行3.2億美元綠色債券，票面利率2.7%，創公司境外市場美元債最低發行利率，展現出優質的財務狀況和信用水平。

同時，紅星地產整體資產負債表結構優質、安全性高。截至2020年底，紅星地產總資產約1,000億元，其中存貨逾600億元、現金90億元、預收賬款近500億元、有息負債168億元、凈資產167億元。

遠洋集團將充分發揮資管業務差異化優勢，支持紅星地產高效運轉。紅星地產亦可以借助遠洋資本在資產證券化、金融化方面的專業能力，獲取充沛的現金流。經過多年耕耘，遠洋資本在商辦物業、數據地產、物流地產等存量資產領域積累了豐富的運營和管理經驗，建立了“募、投、管、退”全周期的閉環資產管理業務模式，屢獲業界贊譽。

本次合作，遠洋集團、遠洋資本以創新型方式前瞻性構建現金流安全閥門，后續將通過紅星地產項目銷售回款和商業凈現金流不斷回籠資金。

遠洋集團執行董事、執行總裁王洪輝表示，隨著房地產行業邁向高質量發展階段，房企之間通過戰略合作方式實現互利共贏，已成為重要發展趨勢。紅星地產資產質量優質、盈利能力強、財務狀況良好，團隊專業、高效、作風踏實，與遠洋集團企業文化理念十分契合。遠洋集團將以開放包容、互相尊重的姿態，推進紅星地產團隊的穩定和融合，構建起1+1>2的共贏局面。遠洋集團和紅星控股將精誠合作、攜手共進，持續助力人居建設，服務群眾美好生活。

在新發展理念的指引下，企業回歸主業發展成為一種趨勢，本次合作創造了遠洋集團和紅星控股攜手共贏的新局面。遠洋集團通過高效推動“南移西拓”和“城市深耕”戰略，實現主業更均衡、穩健、高質量的發展;紅星控股堅持走“輕資產、重運營、降杠桿”的發展道路，進一步實現聚焦家居主業、提升市場占有率的目標。而依托遠洋集團強大的綜合實力、融資能力和運營水平，擁有優質資產的紅星地產潛力有望得到充分釋放，為股東創造更大收益。