自有品牌僅1%！潔雅股份上市次日股價跌超19%

頭頂A股濕巾第一股光環的潔雅股份，上市后自然少不了關注度。上市首日，潔雅股份收漲44.37%，但次日就出現大跌行情。12月6日,潔雅股份股價跌超19%。

據了解，潔雅股份于12月3日剛剛登陸創業板，是一家專注于濕巾類產品研發、生產與銷售的專業制造商。公司濕巾產品涵蓋嬰兒系列、成人功能系列、抗菌消毒系列、家庭清潔系列、醫用護理系列和寵物清潔系列等六大系列60多個品種。

對于公司股價大跌是否有利空消息的問題，潔雅股份證券部相關人士并未正面回應，僅表示“我們所有的公告都已經披露了，目前沒有需要披露的相關事項”。

大跌的行情也讓潔雅股份的投資者頗感無奈，有股民在股吧表示“周五開盤價買進去的死得太慘”，還有股民表示，“什么情況?業績好也跌成這樣?”

單從基本面來看，潔雅股份有業績支撐。招股書顯示，2021年潔雅股份營業收入預計為9.4億-10億元，同比增長26.51%-34.59%;歸屬于公司普通股股東的凈利潤預計為2.08億-2.28億元，同比增長15.79%-26.92%;扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤預計為2億-2.2億元，同比增長16.31%-27.94%。

公開信息來看，潔雅股份自2020年以來業績迎來爆發式增長。數據顯示，2018年、2019年潔雅股份實現的營業收入分別約2.83億元、2.77億元，到了2020年潔雅股份實現的營業收入激增至約7.43億元。2019年潔雅股份的歸屬凈利潤為6812.27萬元，2020年潔雅股份的歸屬凈利潤增長至17963.49萬元。

潔雅股份坦言，2020年新冠肺炎疫情在全球范圍內暴發，消費者對抗菌消毒濕巾的需求大幅上升，承接的醫用及抗菌消毒系列濕巾訂單大幅增加。數據顯示，2020年潔雅股份的醫用及抗菌消毒系列濕巾的營業收入達32281.54萬元，占當期主營業務收入的比例為43.76%。2019年潔雅股份醫用及抗菌消毒系列濕巾的營業收入僅為1929.46萬元。今年上半年，潔雅股份的醫用及抗菌消毒系列濕巾的收入更是占到當期主營業務收入的六成以上。

獨立經濟學家王赤坤談到，如果未來疫情好轉導致公司相關產品市場需求持續下降、訂單減少，或公司新客戶開發不及預期，未來公司業績存在大幅下滑的風險，潔雅股份未來營業收入是否仍將有較高增長是未知數。

另外，從披露的招股書來看，潔雅股份自有品牌占比不足1%。

招股書顯示，2018-2020年以及2021年1-6月，潔雅股份的自有品牌銷售合計金額分別為274.07萬元、169.74萬元、57.18萬元、33.7萬元，呈現逐年下滑的趨勢，占各期主營業務收入的比例分別為0.98%、0.61%、0.08%、0.05%。

潔雅股份稱，公司主要通過ODM/OEM模式為世界知名品牌商生產濕巾類產品，并生產銷售少量自主品牌產品，如“喜擦擦”“艾妮”品牌系列濕巾。報告期內，公司主要集中生產資源服務于利潔時集團、Woolworths、金佰利集團、強生公司、歐萊雅集團等大客戶，自有品牌產品銷售金額極小。

潔雅股份亦坦言，雖然公司與Woolworths、強生公司、歐萊雅集團、3M等客戶建立了多年的合作關系，外資品牌商一般亦不會輕易更換代工廠商，但仍不排除上述外資客戶因采購政策、渠道發生變化更換代工廠商的可能性，從而給公司經營業績造成不利影響。

關于公司自有品牌業務的未來發展規劃，潔雅股份證券部相關人士稱“一切以我們對外披露的招股說明書為準”。潔雅股份的招股書顯示，公司現有團隊的經營管理經驗主要以ODM/OEM為主，難以直接復制應用于自有品牌的開拓。